Últimamente, muchos cuestionan la independencia política de la Reserva Federal. Un periodista preguntó sobre ello al final de la rueda de prensa del presidente Powell en el FOMC, y también surgió en la entrevista de Powell en 60 Minutes:
PELLEY: Es inevitable que sus decisiones influyan en las elecciones de este año. Y me pregunto, ¿hasta qué punto la política determina su calendario?
POWELL: No tenemos en cuenta la política en nuestras decisiones. Nunca lo hacemos. Y nunca lo haremos. Y creo que el registro, afortunadamente, el registro histórico realmente lo respalda. La gente ha vuelto atrás y mirado. Esta es mi cuarta elección presidencial en la Reserva Federal, y simplemente no entra en nuestro pensamiento, y te diré por qué.
Por dos razones. Una, somos una organización apolítica que sirve a todos los americanos. Sería un error que empezáramos a tener en cuenta la política. En segundo lugar, sin embargo, no es fácil conseguir la economía de este derecho en primer lugar. Estas son complicadas, ya sabes, decisiones de equilibrio de riesgos.
Si intentáramos incorporar toda una serie de factores políticos a esas decisiones, sólo conseguiríamos peores resultados económicos. Así que simplemente no lo hacemos, y no vamos a hacerlo. No lo hemos hecho en el pasado y no lo vamos a hacer ahora.
PELLEY: Hay gente viendo esta entrevista que se muestra escéptica al respecto.
POWELL: Sabes, yo sólo diría esto. La integridad no tiene precio. Y al final, eso es todo lo que tienes. Y nosotros en, planeamos mantener la nuestra.
«La integridad no tiene precio», dice. Esto es pura palabrería de relaciones públicas.
El banco central es intrínsecamente político. Como criatura del Congreso y, en la práctica, brazo del Tesoro de EEUU, todo lo que hace influye en las elecciones, el gasto y la deuda públicos, la confianza de los consumidores (y, por tanto, los índices de aprobación de los gobernantes) y la riqueza de los grandes donantes políticos.
Hay una puerta giratoria para los puestos de liderazgo en la Fed, el Tesoro y las instituciones financieras que se supone que regula. También hay que tener en cuenta los conflictos de intereses en un sistema en el que los funcionarios de la Fed son nombrados por políticos cuyas agendas están al servicio de las políticas de la Fed.
La afirmación de que las acciones de la Fed se guían únicamente por su doble mandato ignora el hecho de que la Fed crea los problemas que se supone que debe resolver. La expansión artificial del crédito alimenta burbujas, y cuando éstas estallan, la Fed asume nuevos poderes y vuelve a inflar. Es un ciclo de autoalimentación que se interpreta mejor no sólo como autopreservación, sino como autoengrandecimiento con una buena dosis de riesgo moral.
El monopolio de la Fed en la creación de dinero le otorga la capacidad de desviar recursos de la economía privada en beneficio del gobierno y de instituciones financieras favorecidas. Es amiga de todos los políticos que quieren más gasto y deuda. Y a través de rescates de emergencia, siendo el prestamista de última instancia, y ofreciendo generosas facilidades de préstamo como el Programa de Financiación a Plazo Bancario, la Fed protege a sus privilegiadas instituciones financieras amigas de las consecuencias naturales del mercado de sus propios errores.
Y sus acciones no están sujetas a ningún escrutinio legal, como pone de relieve el Libro del Juicio Final de la Reserva Federal. La Reserva Federal saca a relucir nuevas «herramientas políticas» durante las crisis, herramientas que incluso los funcionarios de la Reserva Federal dijeron que la Reserva Federal tiene una autoridad dudosa, en el mejor de los casos, para utilizarlas. Simplemente actúan y nadie hace preguntas después. La Reserva Federal es un monstruo político sin controles ni equilibrios.
