Calculando correctamente el PIB

Si bien muchos consideran que el producto interno bruto es la estadística más importante en lo que respecta a nuestro bienestar económico, economistas austriacos y no austriacos por igual la han criticado por ser una representación poco sólida de la salud de una economía. Los lectores de mises.org probablemente estén familiarizados con estos argumentos y no voy a repetir estas críticas.

Sin embargo, algunas de las críticas a esta estadística tergiversan la forma en que se determina la estadística. Creo que sería instructivo explicar cómo se calcula el PIB.

El PIB es la estimación monetaria del gobierno federal de todos los bienes y servicios finales producidos en el país en un tiempo determinado, generalmente anual o trimestral. Calculan el PIB usando el método de gasto, en otras palabras, suman todas las categorías de gasto en bienes y servicios finales para calcular el PIB.

Aquí está la fórmula para el PIB:

PIB = C + I + G + NX, donde
C es consumo personal,
Es una inversión interna privada bruta,
G es compras del gobierno,
NX son exportaciones netas. Las exportaciones netas equivalen a las exportaciones menos las importaciones.

El total del PIB de los gastos de consumo, los gastos de inversión, las compras del gobierno y las exportaciones netas para 2019 fue de 21.429 millones de dólares. El cuadro que figura a continuación proporciona detalles de estos datos.

El consumo personal se divide en la compra de bienes de consumo y la compra de servicios de consumo. De acuerdo con el Informe Económico 2020 del Presidente, en 2019, compramos 4.508,6 mil millones de dólares de bienes y 10.055,2 mil millones de dólares de servicios para un consumo personal total de 14.563,9 mil millones de dólares. Esto fue aproximadamente dos tercios del total del PIB para el 2019.

La segunda categoría de gastos es la inversión interna privada bruta. La inversión interna privada bruta es bruta en el sentido de que incluye toda la inversión, privada en el sentido de que no incluye ningún gasto del gobierno, y es inversión interna en el sentido de que incluye todo el gasto de inversión en los EEUU.

Hay dos maneras de que una empresa invierta en sí misma: puede aumentar su capital social y puede acumular sus inventarios. La inversión interna privada bruta comprende la inversión fija, la inversión en capital social y la variación de existencias. Para 2019, la inversión fija totalizó 3.742,8 mil millones de dólares. 2.878,7 mil millones de dólares de este total fue la inversión empresarial, llamada inversión no residencial. Curiosamente, el 35 por ciento (1.012 billones de dólares) de la inversión no residencial fue inversión en propiedad intelectual. De acuerdo con las estadísticas federales, la propiedad intelectual es una porción importante del capital social de los Estados Unidos.1

También consideran que el gasto en nuevas viviendas es una inversión. La porción restante de la inversión fija fue de 797.400 millones de dólares en inversión residencial.

Ahora llegamos a una parte bastante trivial de la estadística del PIB, pero que ha dado lugar a algunas críticas infundadas sobre el cálculo del PIB, los cambios en los inventarios. Para 2019, tuvimos un cambio de 66.800 millones de dólares en los inventarios. Eso significa que el total de los inventarios de las empresas a finales de año superó a los de principios de año en 66.800 millones de dólares. Tiene mucho sentido agregar los aumentos de los inventarios al PIB. Considere un nuevo camión construido en los EEUU en 2019. El camión se produjo pero no se vendió en 2019, por lo que se añadió al inventario de alguna empresa. Dado que queremos incluir este camión como parte de la producción de 2019, es apropiado añadir los aumentos de los inventarios al PIB.

Sin embargo, algunos han llegado a la conclusión de que sustraer una disminución de los inventarios del PIB da lugar a una estadística errónea. Ese no es el caso.

Si los inventarios disminuyen durante el año, restamos esa disminución del PIB. Por ejemplo, en 2009, los cambios en los inventarios equivalieron a — 150.800 millones de dólares, lo que demuestra que los inventarios disminuyeron significativamente ese año.

A primera vista, no tiene sentido restar nada de la producción. Es imposible producir una cantidad negativa de algo. No se pueden producir diez camiones negativos. Sin embargo, considere un camión que fue producido en 2018 pero vendido en 2019. El camión se incluyó en el PIB de 2018 y estaba en el inventario a principios de 2019. Cuando el camión de 2018 fue vendido, los inventarios de 2019 disminuyeron. El método apropiado sería omitir este gasto como parte del PBI de 2019 ya que el camión se incluyó en el PBI de 2018. Eso es exactamente lo que sucede. Cuando se vendió el camión de 2018, se añadió al PIB de 2019 como un bien de consumo, una inversión empresarial, una compra del gobierno o una exportación. Como no quieren contar este camión en la estadística de 2019, restan las disminuciones de los inventarios del PIB. Todas las disminuciones de inventarios se añaden a alguna otra categoría del PIB y luego se restan del PIB en los cambios de categoría de los inventarios. De esta manera, ignoran toda la producción anterior al calcular el PIB de 2019.

Hay una cuestión más relativa a los inventarios que es preciso abordar, a saber, cómo se tratan los bienes intermedios cuando se añaden a los inventarios. Los bienes intermedios, los bienes que son insumos para los productos finales, no suelen incluirse en la estadística del PIB. El PIB mide la producción de los bienes y servicios finales producidos en una economía y sería inapropiado incluir los bienes intermedios en este cálculo.

Sin embargo, los bienes intermedios que se añaden a los inventarios se incluyen en el PIB. Si algunas de las piezas de un camión, el motor y la transmisión, por ejemplo, se producen en 2019 pero no se ensamblan en el producto final, entonces esos bienes intermedios se añaden al inventario de la empresa y se incluyen en el PIB. Cuando esos bienes intermedios de 2019 se utilizan para producir un camión en 2020, los bienes intermedios se restan de las existencias en ese momento.

Las compras del gobierno son sencillas. Las compras gubernamentales están compuestas por compras federales, 1.423,4 mil millones de dólares, y compras estatales y locales, 2.330,8 mil millones de dólares, para un total de 3.754,3 mil millones de dólares. Las compras federales se dividen en dos categorías, la defensa nacional, 846,6 mil millones de dólares, y el gasto no relacionado con la defensa, 576,8 mil millones de dólares.

Hay dos cosas interesantes en estos números. El gasto federal para el 2019 fue de 4.448,3 mil millones de dólares (esto no incluye los 11 billones de dólares gastados en pagar los bonos que vencían), pero sólo el 32 por ciento de este gasto fue en la compra real de cualquier bien o servicio. Además, aunque el gasto en defensa fue una cantidad relativamente pequeña del gasto total, fue casi el 60 por ciento del total de las compras federales.

A los efectos de este artículo, estoy ignorando las cuestiones sobre la confluencia de las compras del gobierno y las del sector privado. El gasto público es una carga para la economía, y equiparar las compras gubernamentales con las compras privadas voluntarias es, en el mejor de los casos, cuestionable. Para más información sobre este tema, recomiendo la explicación de Murray Rothbard en su «America’s Great Depression» de que los impuestos y el gasto del gobierno son “depredaciones” en la economía.

Ahora llegamos a las exportaciones netas. Este componente del PIB parece ser el que más confusión crea. Algunos críticos del uso del PIB como estimación estadística de la producción de los Estados Unidos concluyen que la categoría de exportaciones netas da como resultado una estadística que subestima nuestra producción anual. Permítanme tratar de aclarar esta cuestión.

Las exportaciones netas equivalen a las exportaciones menos las importaciones. Para el 2019, compramos 3.135,7 mil millones de dólares de importaciones y vendimos 2.503,8 mil millones de dólares de exportaciones, lo que lleva a un déficit comercial de 632 mil millones de dólares. Las exportaciones netas fueron negativas y se restaron de las otras categorías de gastos.

Las exportaciones son bienes y servicios producidos en los EEUU y vendidos en el extranjero, y por supuesto esta producción debe ser incluida en el PIB. Sin embargo, no es inmediatamente obvio por qué restan las importaciones de las exportaciones al calcular las exportaciones netas.

Cuando compramos importaciones, esas compras se añaden al PIB. Si compramos un camión importado como bien de consumo, ese gasto se añade al consumo personal; si el gobierno compra el camión, se añade a las compras del gobierno; si una empresa compra el camión, ese gasto se añade a la inversión; y si el camión se exporta entonces, el valor en dólares del camión se añade a las exportaciones. La producción extranjera no tiene nada que ver con nuestra estimación de la producción interna bruta. Para ignorar la producción extranjera que se importa a los EEUU, se restan las importaciones en la categoría de exportaciones netas.

Las importaciones se añaden al PIB cuando las compramos. Por lo tanto, es totalmente apropiado restar las importaciones cuando se calculan las exportaciones netas. De esta manera, las importaciones no afectan al cálculo del PIB.

Al explicar los componentes del producto interno bruto, he hecho los siguientes puntos principales:

1. Es legítimo restar al PIB las disminuciones de las existencias, ya que las compras de esas existencias se añaden en otra parte del PIB.
2. Los bienes intermedios no forman parte del cálculo del PIB a menos que esos bienes intermedios se añadan a los inventarios.
3. Es importante señalar que restar las importaciones al calcular las exportaciones netas tiene mucho sentido, ya que las importaciones se suman a otras categorías del PIB. Al añadir las importaciones al PIB y luego restarlas del PIB, las importaciones no tienen ningún efecto en la estadística del PIB.

Confío en haber dejado claro que no estoy defendiendo el producto interno bruto como una medida sólida del rendimiento económico de nuestro país. Hay muchas razones por las que deberíamos ser escépticos con esta estadística. En este artículo, simplemente intento aclarar las cuestiones relativas al cálculo de esta estadística.

Producto Interno Bruto, 2019

Fuente: Informe económico del Presidente para el año 2020.

• 1Para aquellos interesados en un análisis de la validez de los derechos de propiedad intelectual, recomiendo A Libertarian Critique of Intellectual Property (Auburn, AL: Mises Institute, 2013) de Butler Shaffer.