Los expertos de la Reserva Federal omitieron sabiamente la frase sobre un sistema bancario «sólido y resistente» en su declaración del 31 de enero. Ese mismo día, las acciones del New York Community Bank se desplomaron cuando el banco anunció una pérdida de treinta y seis céntimos por acción, cuando los analistas esperaban unos beneficios de veintisiete céntimos por acción para el cuarto trimestre.
Los auditores internos o externos examinan de vez en cuando los préstamos individuales de la cartera de un banco y emiten juicios sobre si esos préstamos valen lo que el banco dice que valen debido a valores de tasación más bajos y otras cuestiones particulares de una propiedad individual o del mercado en su conjunto. Entonces, los banqueros, a regañadientes, reservan ganancias para posibles pérdidas de préstamos.
En el caso de los préstamos inmobiliarios del New York Community Bank, los examinadores de préstamos debieron decir a la alta dirección que aumentara la provisión para insolvencias del banco en un 790%, hasta 552 millones de dólares. Este gasto del balance impulsó las pérdidas del cuarto trimestre y obligó al banco a recortar sus dividendos.
«El banco informó de un aumento de casi 2.000 millones de dólares en préstamos multifamiliares criticados, deuda con probabilidad de impago», escribió Suzannah Cavanagh para Real Deal. «De su libro de préstamos multifamiliares de $ 37 mil millones, que comprende el 44 por ciento de su cartera total, el 8 por ciento fue marcado criticado en el trimestre.» El banco también informó de un cargo neto de 42 millones de dólares —deuda que probablemente no se devolverá— por un préstamo para oficinas en el que el prestatario dejó de pagar intereses.
El director financiero del banco, John Pinto, desmintió la carnicería de los préstamos, afirmando: «Tuvimos niveles más altos de [préstamos] subestándar durante toda la Crisis Financiera, durante toda la pandemia. El aumento de los préstamos subestándar no conduce directamente a pérdidas específicas».
La esperanza es eterna
Al igual que la crisis financiera de 2008, lo que ocurre en los EEUU no se queda en los EEUU. Con sede en Tokio, AozoraBanco con sede en Tokio, ha declarado que las pérdidas en la cartera de préstamos de su oficina en EE.UU. se traducirán probablemente en una pérdida neta para el ejercicio que finaliza en marzo, informa el Wall Street Journal. Por otra parte, el banco privado suizo Julius Baer provisionó unos 700 millones de dólares por los préstamos concedidos al propietario austriaco Signa Group. El banco dijo que el cierre de la unidad fue lo que provocó los préstamos, y el consejero delegado ha dimitido.
Jay Powell no mencionó la noticia del New York Community Bank en sus comentarios preparados, y los periodistas no le preguntaron por los problemas del banco durante el turno de preguntas y respuestas. No hubo preguntas sobre el Programa de Financiación a Plazo de los Bancos, que finalizará el 11 de marzo a pesar de haber alcanzado máximos históricos. Según Andrew Ackerman, del Wall Street Journal, la popularidad del programa no se debió a nuevas tensiones en los bancos. Pero, al parecer, «algunos bancos habían descubierto recientemente una forma de burlar el programa embolsándose la diferencia entre lo que pagan por tomar prestados los fondos y lo que pueden ganar aparcando los fondos en el banco central como depósitos a un día». El 31 de enero, los bancos habían tomado prestados más de 165.000 millones de dólares de la facilidad.
Es dudoso que no haya nuevas tensiones en los bancos. El New York Community Bank no es una anomalía.
A este respecto, el inversor inmobiliario Barry Sternlicht declaró en una conferencia,
Tenemos un problema en el sector inmobiliario. En todos los sectores inmobiliarios, no sólo en el de oficinas, debido a la subida de 500 puntos básicos de los tipos verticales. El mercado de oficinas tiene una crisis existencial ahora mismo... es una clase de activos de 3 billones de dólares que probablemente valga 1,8 billones [ahora]. Hay 1,2 billones de dólares de pérdidas repartidas por algún sitio, y nadie sabe exactamente dónde están.
Sternlicht mencionó un proyecto en Nueva York que se compró por 200 millones de dólares y que, en su opinión, valía ahora sólo 30 millones, gravado por un préstamo de 100 millones.
Harold Bordwin, director de Keen-Summit Capital Partners LLC en Nueva York, que se especializa en la renegociación de propiedades en dificultades, dijo a Bloomberg: «Los balances de los bancos no están contabilizando el hecho de que hay un montón de bienes raíces que no van a pagar a su vencimiento.»
Bordwin añadió: «Los bancos —comunitarios y regionales— han tardado mucho en valorar los activos a precios de mercado porque no tenían que hacerlo, los mantenían hasta su vencimiento. Están jugando con el valor real de estos activos» (énfasis añadido).
«El porcentaje de préstamos que los bancos han registrado hasta ahora como morosos son una gota de agua en comparación con los impagos que se producirán a lo largo de 2024 y 2025», dijo a Bloomberg David Aviram, director de Maverick Real Estate Partners. «Los bancos siguen expuestos a estos importantes riesgos, y el potencial descenso de los tipos de interés en el próximo año no resolverá los problemas de los bancos».
El plan para el Programa de Financiación Bancaria a Plazo se urdió precipitadamente durante un fin de semana de marzo del año pasado tras las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank (los activos de Signature fueron adquiridos por New York Community Bank). Para ocultar su vergüenza por el hecho de que los bancos utilicen el mecanismo para arbitrar tipos de interés sin riesgo, dicen que van a cerrar el programa porque no hay tensiones en el sistema bancario.
En el mundo bancario abundan las tensiones. Como escribió Murray Rothbard en El misterio de la banca, «la expansión crediticia de los bancos de reserva fraccionaria siempre es inestable, pues cuanto más extensa sea su creación inflacionaria de dinero nuevo, más probable será que sufra una contracción y la subsiguiente deflación.»
Mientras banqueros y reguladores tienen la cabeza en la arena, la contracción ya ha comenzado.
