La narrativa para atacar cualquier recorte de impuestos y defender cualquier aumento del tamaño del gobierno está alcanzando niveles febriles. Sin embargo, debemos seguir recordando a los ciudadanos que el constante hinchamiento del gasto gubernamental y el aumento del tamaño de las intervenciones monetarias son algunas de las causas del empobrecimiento generalizado de la clase media. El aumento constante de los impuestos y la disminución del poder adquisitivo de la moneda están acabando con la clase media en la mayoría de las naciones desarrolladas.
La impresión de moneda no es neutral, y nunca lo es. Beneficia desproporcionadamente al gobierno y perjudica masivamente a los salarios reales y al ahorro en depósitos. Es una transferencia masiva de riqueza de los ahorradores a los endeudados.
Puede que los lectores digan que lo que hay que hacer es gravar a los ricos y a las empresas y todo se solucionará. ¿Por qué creen que muchos de los ultrarricos están contentísimos con la represión financiera, la emisión de más moneda, la bajada de tipos y la subida de impuestos? Porque el efecto neto es positivo para ellos y negativo para ti. La represión financiera es una herramienta que hace más difícil que la clase media sea más rica y, por tanto, aniquila el ahorro privado y cualquier posible competencia en la cima.
El último dogma es que los recortes fiscales son negativos porque impulsan la inflación. Sin embargo, se trata de otra falacia basada en la idea de que el dinero está mejor en el bolsillo del gobierno.
La inflación es la destrucción del poder adquisitivo de una moneda, no el «aumento de los precios». Los precios no suben al unísono debido a un factor exógeno como una guerra, a menos que la cantidad de moneda emitida sea superior al crecimiento del sector productivo.
El gasto gubernamental representa cerca del 50% del PIB en la mayoría de las economías desarrolladas. Una unidad monetaria en el bolsillo del gobierno se gasta sin duda e incluso se multiplica, ya que la mayor parte del sector público gastará esa unidad monetaria y más vía déficit.
Reducir los impuestos no añade unidades monetarias a la economía. Es la misma cantidad de moneda, sólo que con un poco más en el bolsillo de quienes la ganaron.
Cuando los gobiernos reducen los impuestos, los ciudadanos y las empresas que han ganado dinero tienen más en sus bolsillos. Algunos podrían gastarlo, otros ahorrarlo, lo que significa inversión, y otros podrían tomar más crédito. Los recortes fiscales sólo son inflacionistas si impulsan un impulso crediticio extraordinario e injustificado. Este es raramente, o nunca, el caso.
Una unidad monetaria en manos del gobierno se gastará, añadiendo aún más dinero al sistema a través de la deuda y el déficit. Una unidad monetaria en manos de quienes la han ganado no sólo puede conducir a una mejor asignación del capital, sino que además es justa.
Las bajadas de impuestos en un entorno inflacionista no sólo son lógicas y justas, sino necesarias, porque la mayoría de los gobiernos no deflactan sus ingresos fiscales y, al mantener intactos los tipos impositivos monetarios, aumentan los ingresos y aumenta la cantidad de impuestos que pagan los ciudadanos.
La inflación es un impuesto y una política. Los gobiernos se benefician de la inflación recaudando mayores ingresos debido al impacto de la inflación en los ingresos fiscales, mientras que los ciudadanos sufren precios elevados, impuestos directos e indirectos más altos y salarios reales más bajos.
Si aumentar el tamaño del gobierno es siempre peligroso, lo es aún más en tiempos de alta inflación, porque el riesgo de mala inversión se convierte en una certeza.
Ha habido una campaña masiva contra cualquier recorte de impuestos en todo el mundo que se suma a la opinión de que todo gasto gubernamental está justificado. Se han abandonado los conceptos de eficiencia, ahorro y priorización y se percibe a la administración como una entidad que no puede llevar a cabo ninguna de esas medidas y que necesita ingresos en constante aumento para acometer sus tareas, pero todo es falso.
Los gobiernos utilizan cualquier excusa para aumentar su tamaño en la economía y utilizar constantes emergencias o supuestas crisis es la forma más fácil de avanzar en una visión confiscatoria y extractiva de la economía donde los ciudadanos y las empresas son vistos como cajeros automáticos del sector político, donde el sector privado está al servicio del gobierno y no al revés.
Los recortes fiscales no aumentan la inflación, es dar un poco más del dinero existente a los que lo ganaron. Lo que aumenta la inflación, siempre, es hinchar el gasto gubernamental, perpetuar los déficits y monetizarlo imprimiendo monedas constantemente depreciadas.
El gasto gubernamental no es el motor de la economía. Las subidas de impuestos no son la única solución para las malas administraciones. Imprimir dinero no es una herramienta para el crecimiento, sino para el amiguismo. La economía al revés no funciona. Necesitamos volver a la cordura monetaria y fiscal. Una cuña fiscal de casi el 40% de los ingresos no es normal. Es confiscatoria.
Si queremos reducir la inflación, tenemos que limitar las políticas descontroladas de quienes la crean: los bancos centrales y los gobiernos.
