Los técnicos del mercado de valores están pensando que, si las acciones de meme están subiendo, la Reserva Federal no es lo suficientemente estricta. Sí, después de tres años de hibernación, «Roaring Kitty» regresó con el primero de una serie de mensajes crípticos en X. El mensaje de Keith Gill (alias Roaring Kitty) mostraba a un hombre inclinado hacia delante con lo que parecía un mando de videojuegos. Algunos operadores interpretaron que significaba que Gill iba a volver, según Bloomberg. Gill reunió a los operadores del día en Reddit en un esfuerzo por exprimir a los vendedores en corto de GameStop y «supuestamente convirtió un desembolso de opciones de 58.000 dólares en una ganancia inesperada de 50 millones de dólares durante el frenesí inicial del meme stonk de la era 2021», informa Almost Daily Grant’s. Sin más excusas, los apostadores han disparado las acciones de GameStop y AMC.
Una encuesta Bloomberg Markets Live Pulse acaba de revelar que un tercio de los encuestados cree que las acciones tecnológicas son la mejor cobertura contra la inflación, mientras que el 46% considera que el oro es el mejor escudo contra un nivel de precios al alza. Tal vez la próxima encuesta pregunte si algún suscriptor de Bloomberg cree que las acciones de memes son una buena protección contra la inflación.
La encuesta MLIV Pulse es realizada entre los lectores de Bloomberg en el terminal y en línea por el equipo de Bloomberg Markets Live.
La mayoría de los encuestados, el —59%— citó la inflación como el principal riesgo al que se enfrentan los mercados financieros de aquí a finales de año. Casi una cuarta parte de los encuestados mencionó una recesión en EEUU como principal riesgo.
Entre los más pesimistas se encuentra el titán inmobiliario y consejero delegado de Starwood Capital Group, Barry Sternlicht, quien dijo a CNBC la semana pasada, «Creo que la gente está buscando estas grietas y vas a ver las grietas se desarrollan ahora. Vais a ver quebrar un banco regional cada día, o no cada semana, quizá dos a la semana».
El desplome del mercado de oficinas y su impacto en los bancos regionales tiene preocupado a Sternlicht, porque como resumió Russell Investment en Seeking Alpha, «los bancos regionales suelen estar más concentrados en la suscripción de préstamos. Según la FDIC, más del 75% de los saldos de préstamos pendientes de los bancos comunitarios (definidos por la FDIC como aquellos con activos inferiores a 10.000 millones de dólares) estaban relacionados con el sector inmobiliario a finales del tercer trimestre de 2022. Mientras tanto, los préstamos inmobiliarios sólo representaban el 25% de los saldos de préstamos pendientes de todos los bancos de los EEUU.»
Los bancos regionales ganan dinero prestando a largo y pidiendo prestado a corto, como fue el caso del Silicon Valley Bank. La gente de Russell dice que «es probable que algunos bancos regionales, con menos supervisión regulatoria que los bancos más grandes, estén dispuestos a operar con mayores desajustes de duración.»
Con el hundimiento de las garantías de los préstamos inmobiliarios, el aumento de los tipos de interés y de las tasas de desocupación, más préstamos inservibles. Los balances de los bancos están estresados. En opinión de los analistas de Russell, al ser la banca fraccionalizada un juego de confianza, «el gobierno había actuado con bastante rapidez para contener el impacto y restaurar la confianza pública».
Sternlicht no está tan seguro. Hablando sobre Jerome Powell de la Fed, «Tiene una tarea difícil con una herramienta contundente, y la consecuencia es que los mercados inmobiliarios se lo están cargando porque los tipos subieron muy rápido. Podríamos haberlo manejado, pero no tan rápido», dijo. «Los 1,9 billones de préstamos inmobiliarios, eso es un animal frágil ahora mismo».
A propósito de Sternlicht, Pinnacle Bank acaba de recuperar el Burnett Plaza de 40 plantas en Fort Worth, Texas, una torre comercial y de oficinas construida en 1983, con una oferta de crédito de 12,3 millones de dólares. Hace sólo tres años, el proyecto se vendió por más de 137,5 millones de dólares.
La economía ya es demasiado frágil para un número cada vez mayor de empresas, ya que los casos de quiebra bajo el Capítulo 11 aumentaron un 40% en abril, hasta 542, frente a los 387 de abril del año pasado, según datos de la Oficina Europea de Patentes (EPA). Epiq. En el primer cuatrimestre, los expedientes comerciales aumentaron un 39% interanual en abril, hasta los 2.569, frente a los 1.846 del año pasado.
«En abril de 2024, continuamos viendo aumentos interanuales porcentuales de dos dígitos muy fuertes para los nuevos solicitantes de protección por bancarrota, tanto individuales como comerciales», dijo Michael Hunter, vicepresidente de Epiq AACER. «A medida que concluye la temporada de impuestos, esperaría que la velocidad de las presentaciones aumente a medida que nos acercamos a los meses de verano».
Jerome Powell dijo: «No veo el ciervo ni la flación». No está buscando lo suficiente.
