La deuda pública total alcanzó los 34.001.493.655.565,48 dólares a finales de 2023, con más de 2,5 billones añadidos desde finales de 2022.
El Tesoro de EEUU informó de 6,1 billones de dólares en desembolsos, pero sólo 4,4 billones en ingresos para el año fiscal 2023, lo que se traduce en un déficit de casi 1,7 billones de dólares.
Gráfico 1: Ingresos y gastos acumulados del gobierno de EEUU.
Fuente: Tesoro de EEUU, declaración mensual del Tesoro, noviembre de 2023.
Los pagos de intereses de la deuda se dispararon en 2023 debido a la combinación de un gasto desorbitado y unos tipos de interés más altos.
Gráfico 2: Pagos de intereses del gobierno federal
Fuente: Oficina de Análisis Económico de EEUU, Gastos corrientes del gobierno federal: Pagos de intereses [A091RC1Q027SBEA], extraído de FRED, Banco de la Reserva Federal de San Luis, enero 2, 2024
La Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) prevé que estos pagos de intereses pronto ocuparán la mayor parte del presupuesto.
Figura 3: CBO: Déficit en porcentaje del producto interior bruto
Fuente: Perspectivas presupuestarias a largo plazo para 2023 (Oficina Presupuestaria del Congreso, junio de 2023), gráfico 1-1.
Estas tendencias son fuente de gran controversia en la profesión económica. Los economistas austriacos y los partidarios del libre mercado afirman que el gasto gubernamental está fuera de control y que la deuda acumulada lleva muchos años en una senda insostenible. Otros, incluidos los keynesianos y los de la Teoría Monetaria Moderna (TMM), afirman que la deuda es inocua («¡Nos lo debemos a nosotros mismos!») o incluso beneficiosa («¡La deuda pública es ahorro privado!»).
Por ejemplo, Stephanie Kelton, partidaria de la MMT y profesora de economía en la Universidad de Stony Brook, dijo lo siguiente sobre la deuda en una reciente entrevista en NPR:
A lo largo de la historia de EEUU, el gobierno de EEUU suele gastar anualmente más dólares en la economía de los que nos quita en impuestos. Y así va añadiendo dólares, y con el tiempo, llevamos la cuenta de cuántos dólares se han añadido. Y lo que nos dicen esos 34 billones de dólares es que, a lo largo de la historia, el gobierno de EEUU ha puesto esa cantidad de dólares en nuestras manos sin quitarnos impuestos. Así que lo que se informa son nuestros ahorros después de impuestos. Así que cuando piensas en ello de esa manera, realmente cambia tu perspectiva. Dices: «Bueno, ¿debería estar muy preocupado por este gran ahorro que se ha acumulado?» Y creo que eso nos lleva en una dirección muy diferente.
Kelton y otros TMMeros dicen que la gente ha estado preocupada por la deuda durante mucho tiempo; son como Chicken Little, siempre afirmando que el cielo se está cayendo. Ella dice que el gobierno de EEUU siempre podrá pagar sus deudas porque puede emitir su propia moneda.
Pero este argumento sólo aborda una parte del fenómeno de la deuda. Por supuesto que el gobierno puede imprimir dinero para pagar sus facturas. Mises y Rothbard lo reconocieron mucho antes de que naciera Kelton.
Mises también abordó la visión de la deuda pública como ahorro privado:
El Estado, esta nueva deidad de la naciente era de la estatolatría, esta institución eterna y sobrehumana fuera del alcance de las fragilidades terrenales, ofrecía al ciudadano la oportunidad de poner a salvo su riqueza y disfrutar de unos ingresos estables y seguros contra todas las vicisitudes. Abrió un camino para liberar al individuo de la necesidad de arriesgar y adquirir su riqueza y sus ingresos de nuevo cada día en el mercado capitalista. El que invertía sus fondos en bonos emitidos por el gobierno y sus subdivisiones ya no estaba sujeto a las leyes ineludibles del mercado y a la soberanía de los consumidores. Ya no tenía la necesidad de invertir sus fondos de tal manera que sirvieran mejor a los deseos y necesidades de los consumidores. Estaba seguro, a salvo de los peligros del mercado competitivo en el que las pérdidas son la pena de la ineficacia; el Estado eterno le había tomado bajo su protección y le garantizaba el disfrute ininterrumpido de sus fondos.
Según Mises, hay una diferencia categórica entre la inversión comercial y los bonos del Estado: una está sujeta a los consumidores y la otra no. En todo hay compensaciones, y la compensación de eliminar el riesgo en forma de bonos del Estado es que los ingresos que se utilizan para pagar a los acreedores se toman por la fuerza, están divorciados de los principios del mercado que satisfacen al consumidor y economizan recursos. El tenedor de bonos «ya no es un siervo de sus conciudadanos, sujeto a su soberanía», sino «un socio del gobierno que gobernaba al pueblo y le exigía tributo».
Así pues, el problema fundamental de la deuda pública es que representa una carga terrible. Dejando a un lado la cuestión del impago, el hecho es que ningún dólar gastado por el gobierno está sujeto a la aprobación de los consumidores de la misma manera que las empresas privadas se someten a una prueba diaria. Los dólares gastados por encima de los impuestos no son «ahorros privados». El gasto gubernamental es una sangría para la economía porque los recursos se desvían de la empresa privada hacia una institución inmune a los beneficios y las pérdidas. En la medida en que las deudas del gobierno son compradas por su banco central, los problemas se agravan en forma de inflación, ciclos económicos y un gobierno completamente desbocado.
