El viernes 7 de julio de 2023 saltó a los medios del mercado financiero la noticia de que los «BRICS» (es decir, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) pondrán en marcha su plan de crear una nueva moneda internacional para el comercio y las transacciones financieras, y que esta nueva moneda estará «respaldada en oro.»
Recientemente, el 2 de junio de 2023, los ministros de Asuntos Exteriores de los BRICS —así como representantes de más de doce países— se reunieron en Ciudad del Cabo, Sudáfrica (curiosamente en el «Cabo de Buena Esperanza»). Entre otras cosas, se hizo hincapié en que querían crear una moneda de comercio internacional. Sin duda, se trata de una empresa que podría tener consecuencias de proporciones épicas.
Al fin y al cabo, los países BRICS representan unos 3.200 millones de personas, aproximadamente el 40% de la población mundial, con una producción económica combinada casi del tamaño de la economía de los Estados Unidos de América. Y también hay muchos otros países (como Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Egipto, Irán, Argelia, Argentina y Kazajstán) que podrían querer unirse al club de los BRICS.
El objetivo de los países BRICS es reducir su dependencia económica y política del dólar de EEUU, desafiando al «imperialismo del dólar de EEUU». Para ello, quieren crear una nueva moneda internacional para las transacciones comerciales y financieras, que sustituya al dólar de EEUU como unidad de transacción.
La razón es obvia. La administración de los EEUU ha utilizado en muchas ocasiones el billete verde como «arma geopolítica» y ha emprendido una especie de «guerra financiera»: Washington sanciona a los países enemigos negándoles el acceso al mercado de capitales en dólares, pero sobre todo les cierra el acceso al sistema internacional de pagos centrado en el dólar.
La congelación de las reservas de divisas de Rusia (actualmente está en juego el equivalente a casi seiscientos mil millones de dólares de EEUU) ha hecho saltar las alarmas en muchos países no occidentales. Ha recordado a muchos de ellos que poseer dólares de EEUU conlleva un riesgo político. Esto, a su vez, ha llevado a muchos a reestructurar sus reservas internacionales de divisas: mantener menos dólares de EEUU, cambiar a otras divisas (más pequeñas), pero sobre todo, comprar más oro.
Pero, ¿cómo conseguirá el BRCIS alejarse del dólar de EEUU? Aunque aún no se dispone de detalles sobre cómo podría estructurarse la nueva moneda de los BRICS, ello no debería impedirnos especular sobre lo que nos espera.
Los BRICS podrían establecer un nuevo banco (el «Banco BRICS»), financiado con depósitos de oro de los bancos centrales de los BRICS. Las tenencias de oro depositadas físicamente figurarían en el activo del balance del banco BRICS y podrían denominarse, por ejemplo, «oro BRICS», donde un oro BRICS representa un gramo de oro físico.
El Banco BRICS puede entonces conceder préstamos denominados en oro BRICS (por ejemplo, a exportadores de los países BRICS y/o a importadores de bienes del extranjero). Para financiar los préstamos, el BRICS Bank celebra un contrato de crédito con los tenedores de oro del BRICS: Los titulares del oro de los BRICS se comprometen a transferir su depósito al Banco de los BRICS durante, por ejemplo, un mes, o uno o dos años, a cambio de recibir un tipo de interés. Lo que es más, el Banco BRICS, y también puede aceptar más depósitos de oro de inversores internacionales, que pueden mantener depósitos de oro BRICS (con intereses) de esta manera.
El oro de los BRICS podría ser utilizado en adelante por los países BRICS y sus socios comerciales como dinero internacional, como unidad de cuenta internacional en el comercio mundial y en las transacciones financieras. Por cierto, la nueva moneda de oro de facto ni siquiera tendría que ser acuñada físicamente, sino que podría ser y seguir siendo una unidad sólo contable, a la vez que redimible bajo demanda.
Sin embargo, los exportadores de los países del BRICS y de los demás países miembros tendrían que estar dispuestos a vender sus mercancías contra el oro del BRICS en lugar de dólares de EEUU y otras monedas fiduciarias occidentales, y los importadores de los países occidentales tendrían que estar dispuestos y ser capaces de pagar sus facturas en oro del BRICS.
¿Cómo se consigue el oro de los BRICS? Los demandantes de oro de los BRICS deben obtener un préstamo de oro de los BRICS del Banco de los BRICS o comprar oro en el mercado y depositarlo en el Banco de los BRICS o en un depositario designado, y el depósito de oro se abona entonces en su cuenta en forma de oro de los BRICS.
Por ejemplo, en las operaciones de pago, los depósitos de oro BRICS del importador de mercancías (mantenidos, por ejemplo, en el Banco BRICS) se abonan en la cuenta del exportador de mercancías (también mantenida en el Banco BRICS o en un banco corresponsal o custodio de oro).
Sin embargo, la transición, el uso del oro de los BRICS como moneda de comercio y transacciones internacionales, tendría muy probablemente consecuencias de gran alcance:
(1) Presumiblemente provocaría un (fuerte) aumento de la demanda de oro en comparación con los niveles actuales, con lo que no sólo aumentarían (sustancialmente) los precios del oro medidos en dólares de EEUU, euros, etc., sino también en las monedas de los países BRICS.
(2) Tal aumento del precio del oro devaluaría el poder adquisitivo de las monedas oficiales —no sólo el dólar de EEUU, sino también las monedas de los BRICS— frente al metal amarillo. Además, los precios de los bienes en términos de las monedas fiduciarias oficiales muy probablemente se dispararían, degradando el poder adquisitivo de presumiblemente todas las monedas fiduciarias existentes.
(3) Los países BRICS acumularían reservas de oro en la medida en que tengan, o vayan a tener, superávit comercial. Presumiblemente, serían los ganadores del «cambio de moneda», mientras que los países con déficit comercial (en primer lugar, los EEUU) saldrían perdiendo.
Existencias oficiales de oro de los BRICS, en miles de millones de dólares de EEUU, T1 2023
Fuente: Refinitiv; cálculos propios. Las reservas de oro de los BRICS ascendían a 5.452,7 toneladas en el primer trimestre de 2023 (valor de mercado actualmente en torno a 350.000 millones de dólares de EEUU).
Estas pocas consideraciones ya muestran lo perturbador que podría ser el tema de la «creación de una nueva moneda comercial internacional respaldada por el oro»: los BRICS bien podrían desencadenar cambios fulminantes en la estructura económica y financiera mundial. Con todo, será interesante ver cómo piensan proceder los países BRICS en su reunión del 22 al 24 de agosto en Johannesburgo, Sudáfrica.
