Nuestros billetes de avión para las vacaciones de septiembre se financiaron con las millas acumuladas en nuestra tarjeta de crédito de Alaska Airlines. Este verano, mientras estábamos de vacaciones, mi cuñado nos invitó amablemente a cenar a ocho personas. Intentó restar importancia a su generosa hospitalidad diciendo que acababa de recibir el premio «cash back» de la compañía de su tarjeta de crédito. La tarjeta de crédito había acumulado una buena suma de dinero para pagar una cena muy agradable.
En casa, en Brookfield, un restaurante de comida para llevar aconsejó un recargo del 3,5% si se pagaba con tarjeta de crédito o débito. Al salir de compras, nuestro mercado agrícola favorito añadió un dólar a todas las transacciones con tarjeta. En Brookfield no es raro ver dos precios para la gasolina: uno es en efectivo y el otro, ligeramente superior, es a crédito. Estas acciones compensan el coste de las tasas de intercambio, los costes del banco procesador. Estas tasas varían hasta el 3,25%.
El coste de procesar una transacción a crédito se deduce la mayoría de las veces del pago del vendedor. Una tarjeta de crédito con devolución de efectivo o millas aéreas requiere financiación. El gestor del banco comercial deduce el coste de la prima del abono al vendedor.
Los sitios de alojamiento de tarjetas de crédito más populares, como Visa y Mastercard, representan el 84% de las tarjetas de crédito de uso general y tienen influencia sobre tiendas y restaurantes para su uso. Por el contrario, los vendedores de camiones de comida están encantados de pagar las comisiones, ya que no necesitan llevar dinero en efectivo ni perder tiempo en una caja registradora. Se cree que los grifos de plástico mejoran las medidas de prevención de los robos en lugar del intercambio de papel. El crédito en el surtidor es cómodo.
Los beneficios premium también aparecen en las tarjetas de crédito de los minoristas. Los pagos con tarjeta de crédito de Amazon crean puntos que se traducen en dinero en efectivo. Otras tarjetas de crédito discretas ofrecen ofertas, rebajas o bonificaciones, como Eddie Bauer o Nordstrom a través de Comenity Capital Bank. Todas las recompensas tienen en su centro una oferta aceptada por el consumidor. El minorista puede emitir ofertas de «compre ahora y pague después» en el punto de venta si usted no puede pagar ese nuevo quitanieves en Home Depot, pero estas ventas no son rastreadas por el gobierno.
Como titular de una tarjeta, es posible que hayas recibido ofertas para consolidar su deuda, transfiriendo tu(s) saldo(s) existente(s) durante un periodo de crédito sin intereses. Al final del periodo de suspensión se calcula un nuevo tipo de interés. Cada oferta suele ir acompañada de una prima de recompensa para inducirle a solicitar su nueva tarjeta de crédito. Las primas varían, al igual que la gama de tipos de interés y gastos accesorios. Entre 2015 y 2019, el volumen medio de compras fue el que más aumentó en el caso de las millas y otros tipos de recompensas. El volumen de compras en tarjetas sin recompensas fue el que menos creció durante este período, mientras que el 47% de los clientes que cambiaron de tarjeta de crédito lo hicieron por mejores recompensas premium.
Las primas más comunes son devoluciones en efectivo de hasta el 3% (para una buena cena familiar), puntos de bonificación de los comercios y millas aéreas para viajes de vacaciones, quizá a Seattle.
Todas las ofertas premium comparten un tipo de interés por defecto común del 29,99% si un pago se retrasa. Por término medio, las comisiones de demora, intercambio y otras representan el 16% de la rentabilidad de un banco. Los bancos han subido o subirán pronto las comisiones por descubierto.
La Ley de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor, comúnmente conocida como Dodd-Frank, se promulgó el 21 de julio de 2010. Si Dodd-Frank se diseñó para confundir a la economía, tuvo éxito. La senadora Elizabeth Warren fue la principal defensora de este proyecto de ley, llamado así para blanquear la reputación de los legisladores que se comportaron mal en el colapso hipotecario de 2008. La Enmienda Durbin apareció en esta confusión para limitar las tasas por las pulsaciones de tarjetas de débito (tasas de procesamiento de intercambio).
En el momento de la aprobación de esta monstruosidad de 848 páginas, que contiene 243 nuevas normas, muchas partes seguían sin estar escritas. Hubo dificultades para determinar cómo aplicar la ley en instituciones financieras distintas de los bancos. El entonces presidente Donald Trump la revocó en mayo de 2018.
La salida de la manchada Ley Dodd-Frank dejó intacta la idea de controlar las tarjetas de crédito. Esa idea se reelaboró en 2022 creando un enfoque novedoso para proteger a los consumidores de los excesos de las tarjetas de crédito creando más competencia. El esfuerzo encontró poca tracción. Pero Leviatán es paciente, y ninguna mala idea cae en el olvido. Se ha convertido en la Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito de 2023, presentada por el senador Dick Durbin, de Illinois. Al igual que la Ley Dodd-Frank, los detalles y procesos serán redactados por el Tesoro una vez que se apruebe el proyecto de ley. «Aprobar el proyecto de ley y ya veremos lo que contiene» es una táctica.
En 2015, la Fed de Richmond estudió las tasas de intercambio en el marco de la Ley, ahora derogada, y no llegó a ninguna conclusión sobre los beneficios para el consumidor. De hecho, la Fed de Richmond descubrió que los bancos aumentaron los saldos mínimos y las comisiones de las cuentas corrientes para compensar el paso de la tarjeta de débito, y el 21% de los comerciantes aumentaron sus precios.
Las tarjetas de crédito son un segmento en expansión de la economía. En 2022 se realizaron cincuenta y seis mil millones de transacciones, con un coste medio de los intereses del 19% y subiendo. La deuda total de las tarjetas de crédito en el tercer trimestre de 2023 de tarjetas de crédito es de 1,08 billones de dólares.
El análisis de noviembre de 2023 de la Fed de Boston sobre el exceso de ahorro muestra la discordancia entre dos métodos de cálculo del exceso de ahorro covid. En un método el ahorro está casi agotado, mientras que en otro quedan 1,5 billones de dólares. La praxeología del consumo confirma el primero por el aumento del uso del crédito. La deuda por tarjetas de crédito fluctuará, pero aumentará en 2024.
El mercado de las tarjetas de crédito es fluido, amplio y ofrece prestaciones a diversos nichos de mercado. Es un mercado en el que los consumidores han navegado con éxito en su propio beneficio de comidas, millas y comodidad. Puede que ahora algunos usuarios de tarjetas de crédito sean pasivos, pero los bombardeos de marketing aumentarán los consumidores que utilizan las tarjetas para obtener beneficios.
En su redacción actual, el proyecto de ley permitiría a los comerciantes o consumidores elegir entre un mínimo de dos bancos para procesar el «pase». El proyecto parte de la base de que la competencia bajaría los precios y los comerciantes devolverían el ahorro a los clientes. El tamaño de los grupos de comerciantes que apoyan este proyecto de ley sugiere algo más que un mero afán por bajar los precios para los consumidores. La elección de una tarjeta no premium podría aumentar el pago del banco al comerciante, al tiempo que reduciría las recompensas por uso premium, como devolución de efectivo, millas aéreas y puntos para el titular de la tarjeta.
La propuesta de Durbin carece de autoconciencia. ¿Quién creó los tipos de interés más altos? Hay una comprensión limitada de cómo la mecánica del proyecto de ley crearía cambios perturbadores cuando se aplique. Desde el punto de vista funcional, el gobierno no conoce la praxeología de los consumidores. Se ignora el fracaso de programas similares. Nuestro gobierno está dispuesto a regular un mercado microeconómico de un billón de dólares con una propuesta que equivale a una lista de deseos escrita con lápices de colores en las mesas cortas.
El gasto continúa, la inflación sigue y el coste del crédito aumenta sobre unos salarios reales en declive. El Senado Demócrata ofrece paliativos que suenan serios y receptivos, pero que no hacen nada por la economía de la calle. Los legisladores que no bombean su propia gasolina, que vuelan gratis y que organizan eventos desde lujosas cuentas de gastos no tienen ni idea de cómo funciona el mercado. Esta es otra mala idea a bordo del Barco de los Tontos que hay que desechar.
