Para aquellos que se sientan aliviados al saber que la Biblia sanciona un medio de cambio derivado del mercado, el libro Honest Money de Gary North será un regalo del cielo (sin juego de palabras). Incluso para aquellos réprobos que renuncian a una visión religiosa del mundo, su libro proporcionará una base sólida en la teoría e historia monetaria.
Los amplios conocimientos de North sobre el dinero y la banca, junto con su estilo de escritura ágil y sin jerga, facilitan la lectura. Su narrativa nos lleva a un viaje desde el desarrollo del dinero en su inocente juventud, donde se utilizaba únicamente como medio para facilitar el comercio, hasta el dinero en su corrupta madurez, donde hoy también sirve para facilitar el poder y el beneficio de una élite gobernante.
Lo más importante es que Honest Money también incluye numerosas viñetas al final de cada capítulo que cubren las ideas principales. Más buenas noticias: el libro puede leerse cómodamente en una tarde.
Las elecciones de Crusoe
North comienza con la conocida estrella del análisis económico, Robinson Crusoe. Pero en lugar del habitual relato pedestre de cómo Crusoe presupuestará su tiempo, North dramatiza un poco la situación, como sería apropiado para alguien que acaba de naufragar en una isla desconocida.
Mientras está a bordo de un barco que se hunde lentamente, Crusoe toma decisiones sobre los bienes que debe llevar a la orilla en su balsa de construcción rudimentaria. Los distintos bienes y condiciones de la isla son objetivos, pero su evaluación del valor de cada bien es puramente subjetiva. El oro a bordo no tiene ningún valor para un hombre abandonado indefinidamente en una isla desierta.
El oro no es riqueza. Es pesado. Desplaza las herramientas. Hunde las balsas. No sólo es inútil, sino que es un lastre.
Así es como North introduce al lector en las distinciones entre la realidad objetiva y las preferencias subjetivas, y en el hecho de que el dinero sólo surge en un contexto social. Sin nadie con quien comerciar, el pobre Crusoe no lo necesitaba.
¿Qué es el dinero y de dónde viene?
En los capítulos siguientes desarrolla estas ideas. El dinero es un medio de intercambio universalmente aceptado. En su origen, no se impuso desde arriba, sino que evolucionó a partir de la competencia con todas las demás mercancías en el mercado, como el bien más aceptable en el comercio. A lo largo de los siglos, el oro y la plata se convirtieron en los dineros más utilizados.
¿Y la oferta de dinero? ¿Quién lo determina?
Si tenemos dinero honesto, el mercado controla su oferta. En el mundo actual es un comité. Al igual que no querríamos que un comité fijara los precios por nosotros, dice North, «¿por qué debería permitirse que [un comité] controle la oferta de dinero en el que se cotizan todos los precios?»
Un público complaciente
Pero, ¿qué pasa con el desventurado público bajo este régimen monetario? ¿Se rebelarán alguna vez?
No muy a menudo. El público decide que el papel moneda es dinero, no piezas de metal brillante. Si el papel es aceptable en la tienda de la calle, ¿a quién le importa? ¿A quién le importa que los precios suban, año tras año? ¿Qué es «un poco» de inflación de precios? A todos nos va mejor, ¿no? ...
«La inflación no puede perjudicar demasiado a nadie» es un engaño de los trabajadores jóvenes con pleno empleo. Puede perjudicar a todos los que no se adelantan a ella con aumentos salariales, y me refiero a aumentos salariales después de impuestos.
La inflación actúa como un turbocompresor del impuesto progresivo sobre la renta. Este último se aprobó en 1913 con tipos tan bajos y aplicado a rentas tan altas que casi nadie se preocupó, como tampoco se preocupa nadie por un poco de inflación. La familia media ganaba 1.000 dólares al año, pero el impuesto no entraba en vigor hasta el nivel de 20.000 dólares, e incluso allí sólo era del 1%. Los pocos que ganaban 500.000 dólares o más estaban «empapados» con sólo el 7%.
Pero una vez que la ley estuvo en vigor, los políticos cambiaron las reglas. Imagínese. En 1916, mientras Woodrow Wilson se jactaba ante los votantes de mantenernos alejados de la guerra, el tipo máximo se elevó al 15%. Al año siguiente, mientras Wilson enviaba a los hombres americanos «allí», el tramo inferior se redujo de 20.000 a 2.000 dólares, mientras que el tipo máximo alcanzó el 67%, y un año más tarde el 77%.
Murray Rothbard ha señalado:
La suerte quiso que el nuevo Sistema de la Reserva Federal coincidiera con el estallido de la Primera Guerra Mundial en Europa, y es generalmente aceptado que fue sólo el nuevo sistema el que permitió a los EEUU entrar en la guerra y financiar tanto su propio esfuerzo bélico, como los préstamos masivos a los aliados; a grandes rasgos, la Fed duplicó la oferta monetaria de los EEUU durante la guerra y los precios se duplicaron en consecuencia.
La inflación es otro nombre para la falsificación. Los falsificadores crean dinero de la nada y luego lo gastan. El falsificador privado y el falsificador gubernamental tienen el mismo objetivo: obtener algo a cambio de nada.
El público no confía en el dinero falso privado. El público sí confía en el dinero falso del gobierno, al menos durante mucho tiempo, hasta que la confianza de la gente es totalmente traicionada (inflación masiva).
¿Cuál es la diferencia de principio entre la falsificación privada y la gubernamental? Ninguna.
Historia de tres falsificadores
Una de las partes más memorables de Honest Money es la historia de los falsificadores de North. Aunque la falsificación es una estafa, adquiere un gran lustre moral si es practicada a la vista de todos por las personas adecuadas.
En el cuento de North, tres hombres falsifican y son descubiertos.
El primero es un empresario con una imprenta offset que imprime quinientos billetes de veinte dólares y los pone en circulación.
El segundo hombre es un empleado de la Oficina de Grabado e Impresión que imprime un millón de billetes de veinte dólares y el gobierno los pone en circulación.
El tercero es el presidente de un importante banco de Nueva York que ha prestado mil millones de dólares de dinero de reserva fraccionaria a Pemex, la compañía petrolera propiedad del gobierno mexicano. Pemex no puede hacer frente al pago de los intereses del préstamo porque el precio del petróleo se ha hundido.
¿Qué pasa con estos tres hombres?
El empresario es condenado por falsificación y enviado a prisión.
El funcionario sigue imprimiendo dinero hasta que cumple 65 años, cuando se jubila y cobra una pensión.
El presidente del banco llama a la Fed, que a su vez llama al gobierno mexicano para que emita un bono por 25 millones de dólares. Posteriormente, la Fed crea 25 millones de dólares para comprar el bono. El gobierno mexicano envía el dinero a Pemex, que a su vez lo envía al banco de Nueva York para cumplir con su pago trimestral de intereses. «El presidente del banco neoyorquino recibe un aplauso del consejo de administración del banco, y quizás incluso una bonificación de 100.000 dólares por su brillante retraso de la crisis del banco durante otros tres meses».
Los 25 millones de dólares se multiplican entonces a través del sistema bancario de reserva fraccionaria de los EEUU, creando millones de nuevos dólares comerciales en una mini ola de inflación.
La compañía de seguros más poderosa del mundo
Los falsificadores necesitan protección si quieren tener éxito. Los mayores falsificadores, los grandes bancos, buscaron y establecieron la protección que querían en 1913, con el Sistema de la Reserva Federal.
El objetivo público de la Fed era evitar los pánicos bancarios, como se denominaban antes las recesiones. Se trataba de crear una moneda elástica para satisfacer las necesidades de las empresas, mediante una gestión desapasionada y hábil de la oferta monetaria.
Bajo su supervisión, la economía ha experimentado al menos once recesiones en el último siglo, incluida la más larga registrada, 1929-45.
Uno de los mayores servicios que la Fed presta al gobierno es monetizar su deuda. Cuando el gobierno federal no puede subir los impuestos sin enfrentarse a una revuelta fiscal y pedir préstamos a fuentes privadas implicaría altos tipos de interés, recurre a la Fed para que compre su deuda a bajo precio.
Conclusión
El dinero honesto no es necesariamente un estándar oro-plata, dice North. «El único estándar que importa es el de no reservas fraccionarias, unido al de no balances falsos».
Mientras exista la Fed, nunca tendremos dinero honesto. El propósito de la Fed es inflar en beneficio de sus amigos: los grandes bancos y el gobierno. A la luz de esta situación, nunca deberíamos cuestionar el éxito de la escolarización gubernamental.
