El empleo a tiempo completo vuelve a caer y el empleo total se estanca
Según el informe más reciente de la Oficina de Estadísticas Laborales del gobierno federal, la economía de los EEUU añadió 206.000 puestos de trabajo en junio, mientras que la tasa de desempleo subió ligeramente al 4,1%. A diferencia de la mayoría de los meses del año pasado —en los que se describió repetidamente la situación del empleo como «fuerte» y «una explosión»— el relato general de los medios de comunicación sobre el informe de empleo de junio fue mucho menos entusiasta. Según con el CNN, por ejemplo, el informe sobre el empleo de junio sugiere un mercado laboral de EEUU «estable».
Sin embargo, la situación del empleo no ha cambiado fundamentalmente con respecto a lo que ha sido habitual durante el último año. Es decir, las afirmaciones de ganancias sólidas, o incluso «explosivas», en el empleo han sido poco convincentes si observamos el panorama en su conjunto.
Como hemos visto repetidamente a lo largo del último año, los informes mensuales sobre el empleo se han centrado en un único dato: el número total de puestos de trabajo de la encuesta de empleo. La mayor parte de la información sobre las cifras de empleo de junio, por ejemplo, ha ignorado el hecho de que, según la encuesta de hogares del Gobierno federal, el número de personas empleadas en América apenas ha aumentado en el último año. Además, la mayoría de los «puestos de trabajo» añadidos por la encuesta de empleo se deben a cifras inventadas creadas mediante el llamado «modelo de nacimiento-muerte», que simplemente supone la existencia de cientos de miles de puestos de trabajo creados por hipotéticas nuevas empresas.
Veámoslo más de cerca.
Encuesta de establecimientos frente a encuesta de hogares
El informe de la encuesta de empresas muestra que el total de puestos de trabajo —que incluye tanto los puestos a tiempo parcial como los puestos a tiempo completo— aumentó, mes a mes, en 206.000 en junio. Sin embargo, la encuesta de empresas sólo mide el total de puestos de trabajo y no el número de personas empleadas. Esto significa que, incluso cuando el crecimiento del empleo procede principalmente de personas con varios empleos a tiempo parcial, la encuesta de empresas muestra grandes aumentos, pero no así el número total de personas empleadas. De hecho, el número total de personas empleadas puede disminuir mientras que el número total de puestos de trabajo aumenta. Por ejemplo, el número total de personas empleadas ha disminuido en tres de los últimos seis meses, mientras que el «empleo total» ha aumentado en todos los meses. En todos menos uno de esos seis meses, los «puestos de trabajos» crecieron significativamente más que el total de personas empleadas. En junio, mientras que el total de puestos de trabajo aumentó en 206.000 personas, el total de trabajadores por cuenta ajena sólo creció en 116.000 personas.
De hecho, el empleo total de los hogares sólo ha aumentado en una pequeña fracción del número total de nuevos puestos de trabajo. Es decir, el total de personas empleadas aumentó en 195.000 entre junio de 2023 y junio de 2024. Al mismo tiempo, el empleo total (medido por la encuesta de establecimientos) aumentó más de diez veces: 2,6 millones.
Además, si observamos el aumento total de ambas medidas en los últimos tres años, vemos que se ha abierto una brecha que persiste desde hace más de dos años. De hecho, a partir del informe de junio, la brecha se sitúa en 4,3 millones. En otras palabras, desde enero de 2021, la encuesta de establecimientos ha mostrado casi 16 millones de nuevos puestos de trabajo, mientras que la encuesta de hogares ha mostrado menos de 12 millones de nuevos ocupados. El gráfico de esta diferencia muestra cómo el crecimiento de los ocupados se ha estancado prácticamente en el último año:
(¿Qué encuesta ofrece una mejor imagen? La economista jefe de Bloomberg, Anna Wong sugiere que la encuesta del establishment es sospechosa).
Suponiendo que la encuesta sobre el empleo constituya una imagen realista de la economía —suposición que parece cada vez más endeble— la economía actual está generando muchos más puestos de trabajo que trabajadores reales.
Recesión en los empleos a tiempo completo
En muchos casos, es plausible que la economía esté creando más puestos de trabajo que trabajadores. Esto puede verse en cómo la economía está añadiendo aparentemente muchos más empleos a tiempo parcial que a tiempo completo. De hecho, la economía está perdiendo rápidamente empleos a tiempo completo, y las medidas de empleo a tiempo completo apuntan a la recesión.
En el último año, mientras el total de personas empleadas se ha estancado —y el total de empleos aumentó 2,6 millones—, encontramos sobre todo un crecimiento de los empleos a tiempo parcial. Durante ese mismo año, el total de empleos a tiempo parcial aumentó en 1,8 millones. Durante el mismo periodo, los empleos a tiempo completo disminuyeron en 1,5 millones. La creación neta de empleo durante ese periodo ha sido toda a tiempo parcial. Sólo en el mes de junio, los trabajadores declararon un aumento de 50.000 puestos a tiempo parcial, mientras que los empleos a tiempo completo aumentaron en 28.000.
De un año a otro, el total de empleados a tiempo completo cayó un 1,2%. En los últimos tres meses, de hecho, la medición interanual de los empleos a tiempo completo ha estado en territorio de recesión. En febrero, marzo, abril, mayo y junio, el empleo a tiempo completo ha descendido en términos interanuales. En los últimos cincuenta años, tres meses seguidos de crecimiento negativo de los puestos de trabajo a tiempo completo ha sido siempre una señal de recesión y ha ocurrido cuando los Estados Unidos ha estado en recesión o a punto de entrar en recesión:
El indicador de empleos a tiempo completo refleja ahora lo que hemos visto en los empleos temporales durante meses. Durante décadas, siempre que los servicios de ayuda temporal son negativos, año tras año, durante más de tres meses seguidos, los EEUU se encamina hacia la recesión. Esta medida ha sido negativa en los Estados Unidos durante los últimos veinte meses. En junio, los empleos temporales descendieron un 7,7%, el nivel más bajo en ocho meses:
Esto es de esperar en una economía debilitada. Los estudios empíricos han demostrado que las economías tienden a pasar al trabajo a tiempo parcial en tiempos de recesión económica como medio de permitir a los empresarios más flexibilidad para reducir costes. Esto se ha observado a escala internacional, y no sólo en los Estados Unidos.
Si observamos el entorno con más detalle, encontramos muchos datos preocupantes en los indicadores principales: el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia está en territorio de recesión. Lo mismo ocurre con la encuesta manufacturera de la Fed de Richmond. El índice de indicadores principales del Conference Board sigue apuntando a una recesión. La curva de rendimiento apunta a una recesión. El ahorro neto ha sido negativo durante cinco meses. (Eso no ha sucedido desde la Gran Recesión). El crecimiento económico que vemos está siendo impulsado por los mayores déficits desde el covid.
Un último indicador que desmiente la narrativa del «sólido» crecimiento del empleo y la estabilidad económica es la situación del empleo gubernamental. Cuando la economía de los EEUU se desliza hacia la recesión, el empleo público aumenta en proporción al empleo total. Ya hemos visto esta tendencia a lo largo del año. En junio, el empleo público representaba el 23,2% del empleo total. Es la cifra más alta de los últimos cinco meses. Históricamente, siempre que esta medida supera el veinte por ciento durante varios meses seguidos, se avecina una recesión. En los últimos diez meses, el empleo público ha representado más del 20% de los nuevos puestos de trabajo:
