Fedcoin es inevitable. Sin embargo, hay muchas cuestiones que la rodean, mientras la Reserva Federal sigue involucrando al público y a los expertos en este asunto. La Junta de Gobernadores publicó recientemente un informe Money and Payments: The U.S. Dollar in the Age of Digital Information en el que se detallan varias ideas sin conclusiones definitivas.
Comienza con el Resumen Ejecutivo:
Este documento es el primer paso de un debate público entre la Reserva Federal y las partes interesadas sobre las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). A efectos de este documento, una CBDC se define como un pasivo digital de un banco central que está ampliamente disponible para el público en general.
No utilizan la palabra Fedcoin; quizá CBDC suene más oficial. Pero están hablando de una criptodivisa de la Reserva Federal, creada por la Fed que funciona exactamente igual que los billetes de dólar de tu cartera.
Uno de los obstáculos es el proceso de transmisión necesario para poner las nuevas monedas en circulación. Las CBDC podrían cambiarse simplemente por los dólares existentes, o pueden utilizarse para ampliar la oferta monetaria mediante nuevos acuerdos de préstamo directamente al público.
La potencial expansión de la oferta monetaria, y la obtención de nuevos poderes por parte de la Fed al entrar en el papel de banca comercial/agencia de transferencia/cobro del gobierno, es de lo más preocupante, si no completamente aterrador. En palabras de la propia Fed:
Una CBDC ampliamente disponible serviría como un sustituto cercano —o, en el caso de una CBDC con intereses, casi perfecto— del dinero de los bancos comerciales.
Considere las implicaciones de un CBDC con intereses. La Reserva Federal podría conceder préstamos de Fedcoin a tipos favorables a todo el país o sólo a los que se consideren más necesitados de fondos. Considere si alguien dejara de pagar un préstamo CBDC. ¿No estaría la Fed obligada a embargar los activos de esa persona? Esto no es una teoría de la conspiración, ya que el riesgo de impago sería una eventualidad de la emisión de préstamos Fedcoin si se requiere el reembolso del principal y los intereses.
Alternativamente, se podrían conceder préstamos perdonables de Fedcoin; muy parecido al Programa de Protección de Cheques, donde, a partir del 9 de enero de 2022, se perdonaron 680.000 millones de dólares en préstamos en toda América.
En lo que podría convertirse en el último error de la política monetaria, la próxima vez que se produzca una crisis financiera, los Fedcoins podrían desplegarse para estimular la demanda, lo que significa que los ciudadanos podrían recibir un cheque de estímulo instantáneo depositado en su cuenta bancaria, por cortesía del banco central de su barrio.
Queda una débil esperanza de evitar el desastre. A principios de este mes, el congresista Tom Emmer (MN-R) presentó una ley que anticipaba la trayectoria de Fedcoin. Emitió un proyecto de ley que prohíbe la emisión de CBDC directamente a los individuos, diciendo:
Es importante señalar que la Reserva Federal no tiene, ni debe tener, autoridad para ofrecer cuentas bancarias al por menor.
También le preocupaba que la Reserva Federal tuviera la capacidad de:
...recogen información personal identificable de los usuarios, y rastrean sus transacciones indefinidamente...
La historia ofrece muchos ejemplos que demuestran lo que puede hacer la Reserva Federal como prestamista de última instancia. El continuo ciclo de auge y caída, un dólar que sólo puede disminuir su poder adquisitivo, un país nunca más dividido económicamente mientras se enfrenta a un mercado de valores en auge son sólo algunas de las implicaciones de la banca central. Se evitará una cantidad significativa de destrucción económica si no se le da a la Fed la oportunidad de convertirse en el prestamista de primer recurso.
Para una de las instituciones más poderosas del planeta, Fedcoin es una idea que el propio Marx sólo podía soñar cuando la pedía:
Centralización del crédito en manos del Estado, mediante un banco nacional con capital estatal y monopolio exclusivo.
Los ciudadanos preocupados pueden alertar a sus representantes estatales sobre los peligros potenciales que plantea un CBDC, incluyendo los problemas de privacidad, mientras que la Fed compite con los bancos comerciales. Además, puede rellenar el formulario de opinión de la Reserva Federal sobre este asunto aquí. Aunque no se tomen en serio su opinión, al menos sus comentarios estarán a disposición del público.
