Mercados financieros

Ahora, más que nunca, estamos en aguas desconocidas en lo que se refiere a bancos centrales y política monetaria. El economista Brendan Brown echa un vistazo a dónde estamos y lo que el futuro podría deparar a la carrera de los bancos centrales hacia el fondo.

Algunos afirman que «los ricos» estarán bien, o incluso mejor, después de que el pánico de COVID destruya la economía para la mayoría de nosotros. Pero hay un problema: los ricos dependen en gran medida de una economía alimentada por la producción y el consumo de todos los trabajadores y empresarios.

¿Por qué un inversor compraría un bono que paga un tipo de interés negativo? La respuesta está en entender cómo los bancos centrales manipulan la economía.

En lugar de estimular las ganancias económicas reales, el programa poco ortodoxo de la Reserva Federal para la evaluación cuantitativa ha apoyado y extendido la red de deuda y ha generado una exuberancia de activos. Pero esto solo puede continuar mientras haya capacidad para más deuda.

Los precios de los bienes de consumo han crecido bastante lentamente a pesar del considerable crecimiento de la oferta monetaria. ¿Por qué hay una brecha?

En esta crisis, la oferta de dinero ya ha aumentado mucho más que durante la última crisis. Pero es difícil decir cuando esto producirá inflación porque todavía estamos en medio de un shock de demanda y un colapso en los precios del petróleo.

Puede que el pánico del COVID-19 haya acelerado el inicio de esta crisis económica, pero el virus no fue la causa. La verdadera causa de la crisis fue el boom que la precedió.

¿No te sentirías genial sabiendo que tu selección de acciones está totalmente asegurada por la Reserva Federal? Los multimillonarios y los ricos gestores de fondos de cobertura conocen la sensación.

Este año, al igual que en 2006, la industria inmobiliaria está en negación sobre el estado de la economía.

Contrariamente a las suposiciones de la Reserva Federal, no nos enfrentamos actualmente a un problema de liquidez frente a la Gran Recesión, sino a una grave escasez de garantías de calidad.