El titular del periódico local planteaba la pregunta: «¿Los inquilinos tienen ventaja en Las Vegas en estos momentos?». «[El proyecto de apartamentos] nos ofreció dos semanas sin pagar alquiler para que nos mudáramos en el plazo que queríamos», dijo una inquilina que también recibió pases para el festival de música Life Is Beautiful como parte del trato. «También organizan eventos para residentes todos los meses, con comida y entretenimiento», añadió.
Patrick Blennerhassett, periodista de negocios de Las Vegas Review-Journal, informa de que este tipo de acuerdos no son infrecuentes. Las páginas web de proyectos de apartamentos en Las Vegas indican que los propietarios «reparten multitud de prebendas». Además de las ventajas, los alquileres bajaron un 2,2% en el primer trimestre de este año.
«Sin duda, los alquileres están bajando», afirma Shawn McCoy, director del Lied Center for Real Estate y profesor asociado de la Universidad de Nevada, Las Vegas. «Y con respecto a las concesiones, cuando hablo con promotores multifamiliares, gran parte de la historia es sobre cuál es la forma óptima de hacer frente a la presión en el mercado para reducir el alquiler, y gran parte de ella es el marketing.»
En una declaración al Las Vegas Review-Journal, la Asociación de Apartamentos del Estado de Nevada afirmó: «Durante la pandemia se produjo un aumento de la construcción de viviendas, ya que los constructores trataron de sacar provecho del frenesí de mudanzas, especialmente en los puntos calientes de compra de viviendas por la pandemia.»
Las pruebas de este auge son visibles en todo Las Vegas, con docenas de grandes unidades multifamiliares en diversas fases de construcción. Pero Las Vegas no es una anomalía. Según The Wall Street Journal, se están construyendo más de 950.000 unidades multifamiliares, el triple que hace veinte años.
Will Parker, del Wall Street Journal, escribe que las ciudades del Sunbelt son las más expuestas. Cuando aparecieron las vacunas contra el covid-19, la demanda de viviendas multifamiliares se disparó y los alquileres aumentaron un 25%. Pero ahora, ese crecimiento ha desaparecido. Parker señala Phoenix, Atlanta y Las Vegas como mercados en los que los alquileres están cayendo.
La teoría austriaca del ciclo económico predice la caída de los promotores. Los bajos tipos de interés y los elevados alquileres atraen a los constructores hacia proyectos multifamiliares. Pero estos proyectos requieren tiempo para identificar y comprar terrenos, obtener autorizaciones de zonificación y recoger ofertas de construcción para determinar si la economía respalda la construcción del proyecto. Los tipos de interés bajos hacen viables más proyectos. Sin embargo, cuando los tipos suben, la economía prevista del proyecto se desmorona, desgraciadamente antes de que finalice la construcción.
¿Por qué tantos promotores de apartamentos se ven sorprendidos? Desde luego, no es culpa del mercado libre, como si lo hubiera. La respuesta del gobierno a la covacha no tuvo precedentes: por un lado, cerró todo; por otro, la Reserva Federal redobló su política de tipos de interés cero y, por último, en el plano fiscal, el gobierno federal envió literalmente dinero a todo el mundo: desde los gobiernos estatales a los empresarios y, por último, hasta los particulares, que de repente tenían dinero para el primer y el último mes de alquiler para mudarse a un nuevo apartamento.
Como Murray Rothbard explicó sucintamente en Depresiones económicas: Their Cause and Cure,
El ciclo económico no se debe a ningún fallo misterioso de la economía de libre mercado, sino todo lo contrario: Por la intervención sistemática del gobierno en el proceso de mercado. La intervención gubernamental provoca la expansión bancaria y la inflación, y, cuando la inflación llega a su fin, entra en juego el posterior ajuste de la depresión.
En el sector de los apartamentos, ese ajuste a la depresión ha comenzado y aún le queda un largo camino por recorrer.
