Según la teoría económica dominante, las tasas de interés son el precio del dinero, pero la escuela austriaca dice algo diferente. Para entender estas ideas contradictorias, debemos entender qué son los precios, el dinero y el interés.
En primer lugar, los precios son relaciones de intercambio entre bienes y/o servicios. Una manzana puede intercambiarse por una pera o dos plátanos. En ese caso, podemos concluir que el precio de una manzana, en ese momento, es una pera o dos plátanos. Sin embargo, el intercambio directo tiene muchas desventajas, y una de ellas es el sistema de precios. Expresar el precio de una manzana en peras y plátanos no dice mucho a un productor lechero o a un panadero sobre el poder adquisitivo de su producto. Las relaciones de intercambio (precios) en un sistema de trueque son vastas, específicas y siempre cambiantes.
El dinero resuelve este problema. Dado que el dinero es un medio de intercambio generalmente aceptado, también es un denominador común en el que expresamos los precios. Supongamos que una manzana se intercambia por $1 (por ejemplo, 1/20 de una onza de oro). Dados los ratios de cambio (precios) anteriores, una pera también costaría 1 dólar, mientras que un plátano costaría medio dólar. Por lo tanto, los precios monetarios ayudan a los agentes a navegar y comunicarse mejor dentro de la economía.
Cuando tenemos precios monetarios de otros bienes, también tenemos un precio del dinero. Un vendedor de bienes o servicios es un comprador de dinero y viceversa. El dinero compra bienes y los bienes compran dinero. Por lo tanto, el precio del dinero se invierte al precio de los bienes y servicios. Si el precio de una manzana es un dólar, entonces el precio de un dólar es una manzana. El precio del dinero es el conjunto de bienes por los que se puede intercambiar dinero en un momento dado. Sin embargo, averiguar el precio general del dinero no es tan fácil, ya que necesitamos saber todos los precios en constante cambio en la economía.
Algunos economistas hablan de una alteración en el llamado «nivel general de precios» y notan cuándo los bienes que se compran con frecuencia se deprecian o aprecian, sin embargo, no hay una forma económicamente significativa de definir un nivel general de precios.
El interés, por lo tanto, técnicamente no es el precio del dinero. Pero, ¿qué es el interés y por qué algunos economistas se equivocan? Tal vez sería mejor decir que el interés es el precio del tiempo. Es la prima que algunas personas pagan por no poder esperar, así como el descuento que algunas personas obtienen por poder esperar.
El interés se explica mejor mediante el concepto de preferencia temporal, que significa que las personas necesariamente prefieren el consumo presente más que el consumo presente. Consumo futuro. Supongamos que Juan Pérez quiere comprar una casa que todavía no puede permitirse. Como tiene una preferencia temporal muy alta, ni siquiera se molesta en ahorrar algo de dinero. En lugar de eso, le pide a su primo si puede pedirle prestados 100.000 dólares. Aunque su primo valora tener sus 100.000 dólares escondidos debajo del colchón, accede a prestarle a Pérez su dinero. Sin embargo, debido al sacrificio de no tener acceso al dinero en el presente, le cobra a su primo una prima de interés de 105.000 dólares.
Al observar esta transacción, podemos sacar algunas conclusiones. En primer lugar, el precio de los 100.000 dólares en este caso era una casa. En segundo lugar, el precio del préstamo proporcionado era el tipo de interés del 5% que ascendía a 5.000 dólares en este caso. Por último, supongamos que el dinero con el que Pérez devolvió el préstamo era dinero que había ganado con su trabajo. En ese caso, el precio de 105.000 dólares era la cantidad de horas de trabajo por las que Pérez cobraba un salario.
Dicho esto, muchos economistas interpretan esta observación de la siguiente manera: como hoy se pueden cambiar 100.000 dólares por 100.000 dólares, el precio de un dólar es un dólar. Sin embargo, como el tipo de interés a un año es del 5%, el precio del dólar de hoy es de 1,05 dólares al año. De ahí la conclusión de que el tipo de interés es simplemente el «precio» del dinero.
Para resumir, me gustaría terminar con una cita de un artículo sobre este mismo tema del economista Nicolás Cachanosky. Él escribe:
...si recibes dinero y pagas intereses, eventualmente llegará el día en que tendrás que devolver la cantidad de dinero (más los intereses). Si tienes que devolverlo, entonces no compraste el dinero y por lo tanto la tasa de interés no es el precio de comprar dinero.
