A falta de una semana para que termine el año, es hora de echar un vistazo al sistema financiero de Estados Unidos visualizado a través de varios gráficos de la Reserva Federal. Esta es la continuación de 2020: una visualización del sistema, publicado por estas fechas el año pasado.
Activos totales - 8,790 billones de dólares
El banco central de Estados Unidos posee ahora activos por valor de casi 9 billones de dólares, lo que supone un aumento de casi 1,4 billones en el año. El balance de la Fed puede parecer oficial, pero es más un eufemismo para describir el proceso de creación de dinero que otra cosa. En definitiva, el Sistema de la Fed creó más de un billón de dólares y lo soltó al mundo, destinando la mayor parte a la compra de diversos instrumentos de deuda.
Valores mantenidos directamente: Títulos del Tesoro de EEUU - 5,650 billones de dólares
Un aumento de algo menos de un billón de dólares en el año, y la Fed sigue siendo uno de los mayores tenedores de deuda de Estados Unidos. A finales de año, la deuda de EEUU se sitúa en 29,4 billones de dólares (27,5 billones el año pasado). Esto nos lleva a una interesante comparación: La deuda nacional aumentó en aproximadamente 2 billones de dólares frente a la tenencia de deuda de EEUU por parte de la Fed, que aumentó en aproximadamente 1 billón de dólares.
Valores mantenidos directamente: Valores respaldados por hipotecas (MBS) - 2,650 billones de dólares
La deuda hipotecaria en manos de la Reserva Federal aumentó sólo en medio billón. Aunque no es el mayor aumento del balance, ¡500.000.000.000 de dólares sigue siendo mucho dinero! Es justo decir que pocas personas entienden los MBS, menos saben a dónde va este dinero y aún menos pueden nombrar a los principales beneficiarios de esta intervención gubernamental. A más de una década del crack inmobiliario, esta puede ser otra de esas medidas temporales indefinidas.
El saldo de los MBS combinado con el saldo de los títulos del Tesoro de EEUU significa que se deben 8,3 billones de dólares a la Fed. Es una suma de dinero insondable, y probablemente la razón por la que rara vez se discute una estrategia de reducción de activos por parte de la Fed. Si llegara el momento en que la Fed empezara a vender valores o a dejar que el balance se agote, es decir, dejar que los valores venzan y no comprar nuevos, es más que probable que se produzcan cambios drásticos en los tipos de interés.
M2 - 21,187 billones de dólares
La oferta monetaria aumentó en casi 2 billones de dólares con respecto a hace un año. La Reserva Federal desempeña un papel importante en el proceso de creación de dinero, pero los bancos comerciales también tienen un papel importante que desempeñar. Tal vez sea un pensamiento que fortalezca al individuo, porque cada vez que usted hace un depósito o un retiro, o cada vez que utiliza un préstamo para comprar cualquier cosa, desde una casa, hasta bitcoin o acciones, usted también está contribuyendo a las fluctuaciones de la oferta monetaria.
Moneda en circulación - 2,212 billones de dólares
A pesar de todos los aumentos del billón de dólares en la oferta monetaria y las compras de activos, el dinero en circulación sólo aumentó en 100.000 millones de dólares con respecto al año pasado por estas fechas. En comparación con la oferta monetaria M2, los billetes y monedas en circulación sólo representan el 10%. El dólar se convirtió en digital hace mucho tiempo, existiendo principalmente en los ordenadores centrales y en los libros de contabilidad general.
Si un número suficiente de personas fuera al banco y exigiera su dinero, se vería rápidamente que su dinero no está disponible.
A medida que el año 2021 llega a su fin, no se puede decir mucho más. No ha habido cambios sustanciales en el mecanismo de creación de dinero basado en la deuda, que asegura que todos los bienes, servicios y activos aumenten perpetuamente de precio. El inevitable ciclo de auge y caída que provoca esta expansión monetaria sigue vigente, por lo que sólo es cuestión de tiempo, siendo el cuándo, no el si, la caída ocurre. Hasta entonces, se puede intentar pensar en maneras de prepararse o sacar provecho de hacer predicciones acertadas.
Buena suerte en 2022.
