Citizens Financial Group Inc (CFG.N), PNC Financial Services Group (PNC.N), JPMorgan Chase & Co (JPM.N) y US Bancorp en la jerga del Draft de la NFL están «en el reloj». Se cree que estos caballeros blancos de la banca se encuentran entre los licitadores que compiten por el cadáver restante del First Republic Bank en un proceso de subasta dirigido por la Federal Deposit Insurance Corp, informa Reuters.
Reuters dice: «Se espera que se anuncie un acuerdo el domingo por la noche antes de que abran los mercados asiáticos, y es probable que el regulador diga al mismo tiempo que ha incautado el prestamista, dijeron tres de las fuentes. Las ofertas deben presentarse antes del mediodía del domingo, dijo una de las fuentes».
«Para algunos de los implicados en el proceso no está claro si los reguladores podrían utilizar una oferta para la llamada solución de mercado abierto que evite declarar formalmente el fracaso de First Republic y embargarlo», informa Bloomberg.
El analista bancario Chris Whalen tuitea la cruda realidad. «Hola. Oferta es cero con un acuerdo de pérdidas compartidas @FDICgov Haircut loan book 15%. Equity number is negative...»
Sí, los contribuyentes serán los tenedores involuntarios de los activos defectuosos de First Republic, mientras que uno de los licitadores favoritos de la FDIC se queda con lo bueno a precio de saldo. J.P. Morgan de Jamie Dimon ya tiene el diez por ciento de los depósitos de la nación, lo que hace que el banco no sea elegible para recoger First Republic, pero no se sorprenda si Jamie recibe una «exención especial del gobierno» si presenta la oferta ganadora.
El Sr. Dimon ha sido visto como el banquero de pelo rubio durante décadas. La ex presidenta de la FDIC Sheila Bair, en su libro Bull By The Horns (El toro por los cuernos), calificó a Dimon de «profundamente experimentado» y relató una anécdota cuando participó en un panel con Bill Clinton y Dimon en la que el consejero delegado de JP Morgan calificó a la FDIC de «solvente» y «estaría encantado de prestarle dinero [a la FDIC] en cualquier momento». Escribiendo sobre la quiebra de WaMu, Bair dijo: «Si Chase no hubiera actuado, la FDIC habría sufrido decenas de miles de millones de dólares en pérdidas.» La FDIC lo recuerda.
James «Jim» Herbert fundó First Republic en 1985. Merrill Lynch adquirió el banco en 2007, pero tras la compra de Merrill por Bank of America en plena crisis financiera, BoA vendió First Republic y el banco floreció atrayendo a clientes de alto poder adquisitivo con tipos preferentes en hipotecas y préstamos. Lo que vino con esos productos de bajos tipos de interés fueron depósitos no asegurados que ascendían al 68% de los depósitos totales del banco.
Como en el caso de Silicon Valley Bank, First Republic vio huir más de 100.000 millones de dólares en depósitos en el primer trimestre, lo que le obligó a luchar por conseguir dinero.
El banco del Sr. Dimon, PNC y otros 9 grandes bancos hicieron un depósito a 120 días en FRC por un total de 30.000 millones de dólares en marzo. No está claro si ese depósito está asegurado (¿por qué deberían estar asegurados? pregunta ZeroHedge), no está asegurado o podría convertirse en capital como parte de un rescate. Este escritor no puede creer que el Sr. Dimon pondría esa cantidad de dinero sin asegurar.
El ex Secretario del Tesoro Lawrence Summers declaró el viernes a Bloomberg que estaba «sorprendido y decepcionado de que esta situación se haya prolongado tanto como lo ha hecho».
Sonando casi rothbardiano, Summers dijo: «Son cosas como los incendios forestales, es mucho más fácil prevenirlos que contenerlos cuando ya han empezado a propagarse».
Ahora First Republic es un balón de fútbol político: cubrir todos los depósitos o no. Jim Bianco tuitea,
Si no se rescata a los depositantes no asegurados (que también son acreedores no asegurados), lo más probable es que sufran pérdidas. Sí, los 11 bancos perderán, pero también lo hará cualquier otro depositante no asegurado.
Si es así, siéntate y observa cómo el 41% de la base de depósitos de los EEUU que no está asegurada (principalmente empresas con depósitos superiores a 250.000 dólares) intenta sacar sus depósitos de su banco «no demasiado grande para quebrar» y depositarlos en uno que es demasiado grande para quebrar. Caos en la banca porque Yellen renegó de proteger a los depositantes no asegurados 5 semanas después de su promesa de protegerlos.»
«Si ninguna empresa puede estar asegurada», escribió Murray Rothbard,
entonces una industria formada por cientos de empresas insolventes es seguramente la última institución sobre la que alguien puede mencionar «seguro» con cara seria. El «seguro de depósitos» es sencillamente un fraude, y además cruel, ya que puede expoliar los ahorros de toda una vida y la masa monetaria de todo el público.
Si Jamie Dimon quiere el First Republic, lo tendrá, en sus términos. Y el fraude continuará.
