En cualquier momento, el presidente Biden nombrará a su candidato preferido para el cargo de presidente de la Reserva Federal. Si Jerome Powell no es reelegido, es probable que Biden elija a la Demócrata progresista Lael Brainard. Todo el mundo tiene una opinión, algunos más opinantes que otros.
El consejo editorial del Wall Street Journal no intentó suavizar sus pensamientos sobre Powell en el artículo de la cebolla titulado Tweedledum y Tweedledee en la Fed, calificando el mandato de Powell de «fracaso histórico»:»
La credibilidad del Sr. Powell se ha visto dañada con su persistente estribillo, hasta hace poco, de que la inflación es «transitoria». Su nuevo marco de política monetaria de objetivos de inflación media, presentado en agosto de 2020, ha sido un fracaso.
Llegan a la conclusión de que, puestos a elegir entre dos, no hay mucha diferencia y que tendrá que «adueñarse de la inflación aún más de lo que ya lo hace».
La CNBC ofreció una serie de opiniones la semana pasada, entre ellas la de un estratega jefe de State Street que tampoco tenía mucha fe en una renominación de Powell:
Las probabilidades y los pronósticos parecen caer. Las lecturas de la inflación más altas de lo esperado perjudican, los escándalos comerciales perjudican, y el hecho de que sea una persona nombrada por Trump lo convierte en un chivo expiatorio fácil para la administración.
Un economista jefe de Grant Thornton hizo un intento de comparación entre ambos, según cita la CNBC:
La mayor diferencia entre ella y Powell es que ella podría ser más rápida en lo que respecta al cambio climático, aunque Powell fue bastante rápido en la toma de decisiones. La otra cuestión es que ella está mucho más abierta a la criptomoneda para la Fed, y esa es la mayor diferencia que conozco entre ellos.
Aún así, si Brainard está «más abierta» a la criptodivisa, ciertamente no sería algo malo para el país. Mientras que ser «más rápido en el cambio climático» suena más polémico, ya que la eficacia de inflar la oferta monetaria o suprimir los tipos de interés podría tener poco efecto en hacer del mundo un lugar más verde.
Quizás fue un gestor de inversiones de Morgan Stanley quien lo dijo mejor:
No es que cualquiera de los dos sea dramáticamente diferente del otro... No es que vayas a pasar de un halcón a una paloma. Estás cambiando de liderazgo, no de filosofía.
¿No es esa la verdad?
Por todo lo que se puede decir, la diferencia entre Brainard y Powell es más superficial que superficial. Ciertamente, cada presidente de la Fed aporta su propia experiencia, perspectiva y quizás incluso cualidades de liderazgo. Pero su ethos, ya sea el doble mandato o el deseo de utilizar los poderes del banco central para intervenir en el mercado libre, sigue siendo válido.
Cualquier noción de libertad, libertad o comprensión de los peligros de aumentar la oferta monetaria probablemente seguirá pasando desapercibida. Ya sea Powell o Brainard, sea como sea que transcurran los próximos cuatro años, a menos que un cambio dramático arrase el país o la Reserva Federal, que exija el fin de esta economía pseudomainstream/que se inventa sobre la marcha, realmente no hay mucho que esperar con respecto a quién dirigirá el banco central de Estados Unidos.
