El mes pasado, el Departamento de Trabajo informó de que el IPC aumentó a su ritmo más rápido desde 1990: un 0,9% en el mes de octubre y ha subido un 6,2% desde el año pasado, superando las estimaciones del consenso de Wall Street del 0,6% y el 5,9% para esas métricas, respectivamente. Lo más revelador es que la aceleración mensual de los precios sigue siendo del 0,6% mensual si se excluyen las volátiles categorías de alimentos y energía, lo que indica que la inflación ha llegado para quedarse. Los observadores más astutos podrán notar que la variación mensual del 0,9% en el IPC representa una inflación más rápida que a principios de este año. Estas cifras borran cualquier idea de que nuestra inflación es «transitoria» o trivial. En respuesta, el presidente declaró que la inflación es su «máxima prioridad». A juzgar por la agenda económica de la administración, esto sólo augura más problemas para el pueblo americano.
La mayoría de nuestros brahmanes económicos de Washington han diagnosticado mal las causas de la actual crisis de inflación. Observando a las clases parlanchinas o navegando por los sitios web de centro-izquierda, se deduce que existe un gran consenso entre la intelligentsia sobre quién tiene la culpa: tú. Compras demasiado, esperas demasiado rápido, eres demasiado dependiente de las complicadas cadenas de suministro y no has respetado adecuadamente las medidas de seguridad de COVID, asegurando así que el virus siga perturbando la economía. Sólo hay que rebajar las expectativas, como opina la página editorial del Washington Post.
En este análisis se ha pasado por alto que lo peor del COVID ya ha pasado en Estados Unidos y que casi todos los estados han suavizado o eliminado sus cierres relacionados con el COVID y el cierre de fábricas y tiendas. En la medida en que la inflación actual pueda atribuirse a un virus con una tasa de mortalidad del 1% (reportada —mucha gente tuvo el virus y nunca lo reportó—), es atribuible a las consecuencias imprevistas de la reacción exagerada del gobierno —empresas que ya no existen, conocimientos que ya no se emplean, capital humano perdido, mayores costos de cumplimiento y transaccionales, etc. Mientras tanto, culpar al consumidor americano es lo que Frederick Douglass llamaría «un viejo ardid». En la década de 1970, los presidentes Nixon, Ford y Carter sostuvieron que la inflación se debía, en mayor o menor medida, al exceso de consumo, o a una demanda excesiva. Planes como el «Whip Inflation Now» (WIN, irónicamente) de Ford animaban a los americanos a reducir su consumo de bienes y servicios para vencer la inflación, ignorando el hecho de que obtener bienes o servicios a precios altos es a menudo mejor que no obtenerlos en absoluto en nombre de los precios bajos. Ronald Reagan arremetió contra esta línea de pensamiento en su debate de 1980 con Jimmy Carter cuando preguntó: «¿Por qué es inflacionario dejar que la gente conserve más de su dinero y lo gaste como quiera y no es inflacionario dejar que tome ese dinero y lo gaste como quiera?» A nuestros actuales responsables políticos les vendría bien un escarmiento similar. Entonces, como ahora, el consumo excesivo no impulsaba la inflación, sino el gasto público.
Aunque para muchos pensadores económicos y políticos de la corriente dominante es algo inconfesable, la causa próxima de nuestra aceleración de la inflación es obvia: el gasto público masivo. Desde el inicio de la pandemia, el pueblo americano ha visto múltiples rondas de pagos de estímulo directo, aumento de las prestaciones por desempleo, rescates sin precedentes de empresas grandes y pequeñas en todo el país, así como de estados y municipios, y ahora otros 1,2 billones de dólares en gastos de infraestructura cuando el presidente Biden firme el Marco Bipartidista de Infraestructuras, o «BIF». Tal ha sido el diluvio que muchos fondos de la última ley de estímulo siguen sin gastarse. En los dos últimos años se han invertido más de 5 billones de dólares en nuevos gastos gubernamentales. Cualquiera que sea el efecto de los bloqueos de COVID y la mala asignación de capital humano y físico de los pedidos de barrido está haciendo para exacerbar la inflación, el nivel actual de gasto del gobierno es el elefante en la habitación. Sin embargo, la administración propone un nuevo programa de cría de elefantes, en forma de ampliación del gasto público, como solución. El presidente insta al Congreso a aprobar el paquete de gasto social «Reconstruir mejor», de 1,75 billones de dólares (sobre el papel; es probable que el coste real supere con creces esa cifra), que ayudará a «combatir la inflación».
Este pensamiento mágico no resistirá los datos de inflación de los próximos meses, y el pueblo amercano debe exigir el fin de esta locura. El gobierno creó esta crisis inflacionaria. Podría ponerle fin revirtiendo las políticas de dinero fácil de la Fed, eliminando las barreras al libre comercio y cerrando la espita del gasto imprudente. No estoy conteniendo la respiración por ese resultado, pero el público americano está despertando a la amenaza de la inflación y sus causas. Los libertarios y los conservadores económicos deberían denunciar la causa de esta crisis en voz alta y con frecuencia.
