Auges y caídas

La madre de todos los estímulos monetarios podría resultar ser peor que un fracaso, un catalizador para un deslizamiento hacia una mayor recesión justo cuando el choque de la oferta de la pandemia se desvanece.

¿Cómo se crea esta magia? El estímulo de la demanda en medio de una depresión creada por la cobardía. Los magos de la Reserva Federal y del Tesoro han creado una embriagadora bebida espumosa tanto para los compradores de acciones como de hogares.

El camino de Europa hacia el estancamiento a largo plazo debería servir como recordatorio para los Estados Unidos, una vez más, de por qué no es aconsejable seguir las políticas de la eurozona. Los resultados son invariablemente desastrosos.

A pesar de las tasas de desempleo de dos dígitos, los bancos mantienen bajas las provisiones para préstamos, sin duda asumiendo que el Tío Sam mantendrá el barco de todos a flote. Pero todas las cosas buenas llegan a su fin.

Como el gobierno no crea nada por sí mismo, todas las intervenciones no son más que transferencias de riqueza en beneficio de algunos y la destrucción de la riqueza de todos los demás.

Nuestros altos niveles de malinversión significan que los tipos de interés negativos no tendrán el efecto esteroide que se espera. Pero darán lugar a otros pocos años de actividad económica por debajo de la deuda.

La crisis a la que nos enfrentamos en 2008 no ha desaparecido, ya que no hemos prestado atención a su advertencia de cambiar de rumbo y reducir los niveles de deuda. En cambio, se ha vuelto más grande y más peligrosa.

El crecimiento económico es el resultado del aumento de la producción, y la oferta de dinero siempre es suficiente para fomentar el intercambio. El ciclo de auge y declive sólo se produce cuando la producción se distorsiona por una creciente oferta monetaria.

Los economistas han tratado de explicar los ciclos económicos así como las fluctuaciones de la economía, pero en los últimos dos siglos, las explicaciones han caído en dos áreas.

La regla número uno de Murray Rothbard en una crisis económica es que el Estado no interfiera en el proceso de ajuste del mercado. Hacerlo sólo perpetuará la crisis.