Dinero y bancos

Dado que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal consideran que un descenso en el crecimiento anual de los precios es malo para la economía, es más probable que se embarquen en una política monetaria muy barata en un futuro próximo.

El valor de Libra se basa en una cesta de bienes vinculados a las monedas fiduciarias del gobierno. No hace falta decir que Zuckerberg no es Hayek. Y el Libra no es Bitcoin.

Hay razones para creer que la política de tasas de interés bajas ha reducido la productividad, disminuido el crecimiento económico y favorecido a las grandes empresas a expensas de las pequeñas empresas y la innovación. El resultado ha sido una mayor desigualdad y el estancamiento de la riqueza.

El precio del oro está subiendo en este momento, pero todavía podemos aprender mucho de tres grandes colapsos en el precio del oro que ocurrieron después de 1934.

La «velocidad del dinero» es un producto de las elecciones humanas y de los valores humanos. No es algo que podamos conectar en una ecuación.

El banco central puede tratar de manipular el tipo de interés a cualquier nivel que desee. Sin embargo, no puede ejercer control sobre los tipos de interés subyacentes según lo dicten las preferencias temporales de la gente.

Mientras que muchos intentan buscar la «desregulación» o los recortes de impuestos para explicar los ciclos económicos, tiene más sentido centrarse en el papel de los bancos centrales.

Lo que importa no es la subida de precios como tal, sino el aumento de la oferta de dinero que pone en marcha el intercambio de nada por algo o «el efecto de la falsificación». Continúan los ciclos económicos y recesiones.

Los bolcheviques se sorprendieron al descubrir que la destrucción del dinero no había logrado crear el orden económico racional que los comunistas creían inevitable.

Mises declaró en 1951: «Ningún auge es posible sin la expansión del crédito.... el auge que causa la siguiente depresión no podría ocurrir si los bancos no expandieran el crédito».