Según el pensamiento popular, se sostiene que los bancos son responsables de la expansión de los préstamos, también conocidos como créditos, y dado que la prosperidad económica está asociada a un aumento del crédito, se consideran cruciales para el bienestar económico. ¿Pero son los bancos la verdadera fuente de crédito?
El crédito real está respaldado por los ahorros reales
Por ejemplo, tomemos al granjero Joe, que produjo dos kilos de papas. Necesita un kilo para su propio consumo. El resto lo decide prestar por un año al granjero Bob. El kilogramo de papas no consumido que Joe acepta prestar es su verdadero ahorro.
Recuerde, el ahorro real es una condición previa necesaria para el préstamo. Los préstamos deben estar totalmente respaldados por ahorros reales.
Al prestarle un kilo de papas a Bob, Joe acepta renunciar a la propiedad de estas papas por un año. A cambio, Bob le da a Joe una promesa escrita de devolverle 1,1 kilos de papas en un año. Los 0,1 kilogramos adicionales constituyen un interés.
Lo que tenemos aquí es un intercambio de un kilogramo de papas actuales por 1,1 kilos de papas en un año. Tanto Joe como Bob han entrado en esta transacción voluntariamente, porque ambos han llegado a la conclusión de que serviría a sus objetivos.
La introducción de dinero no altera la esencia de lo que es el préstamo. Digamos que en lugar de prestar su kilo de patatas Joe primero lo cambia (vende) por dinero, digamos por diez dólares.
Joe puede decidir ahora prestar su dinero a otro granjero, John, durante un año con un interés del 10%. John el granjero a su vez compra un equipo con el dinero prestado, lo que aumenta su producción.
Obsérvese que la introducción del dinero no cambió el hecho de que los ahorros reales preceden al acto de prestar. Cuando un ahorrador presta dinero, lo que de hecho presta a los prestatarios son bienes de consumo final que no consumió.
El crédito no respaldado por el ahorro real resulta en el empobrecimiento económico
Cuando el crédito no está respaldado por ahorros reales, no se han intercambiado ahorros reales. El prestatario tiene dinero vacío, por así decirlo, que intercambia por bienes y servicios.
Lo que surge es un intercambio de nada por algo, o el consumo de bienes que no está respaldado por la producción. Esto lleva a la desviación de la riqueza real de las actividades de generación de riqueza hacia los titulares de crédito, que mantienen el dinero generado de «la nada».
Obviamente, este tipo de crédito socava la producción de riqueza real, y el debilitamiento de la producción de riqueza real disminuye en última instancia la propia capacidad del prestatario para pagar su deuda.
La banca de reserva fraccionaria como la fuente de dinero de «la nada»
La existencia del sistema de banca de reserva fraccionaria permite a los bancos comerciales generar crédito no respaldado por ahorros reales, es decir, la generación de crédito de la «nada».
Por ejemplo, digamos que el granjero Joe vende su kilo de patatas ahorrado por diez dólares. Luego deposita este dinero en el Banco A. Los diez dólares están totalmente respaldados por el kilogramo de patatas ahorrado.
Ahora digamos que el Banco A «presta» 5 dólares a Bob tomando 5 dólares del depósito de Joe. El dinero no ha sido prestado, porque Joe sigue usando sus 10 dólares como si no lo hubieran prestado. Esto significa que cuando lo considere necesario tiene derecho a retirar los 10 dólares del depósito. No se han acumulado ahorros reales adicionales para respaldar los 5 dólares prestados a Bob.
Una vez que Bob, el prestatario de los 5 dólares, utiliza el dinero prestado, de hecho se ha comprometido a un intercambio de nada por algo, la razón es que los 5 dólares no están respaldados por ningún ahorro real — es dinero vacío.
Lo que tenemos aquí son 15 dólares que sólo están respaldados por 10 dólares propiamente dichos. Los 10 dólares están totalmente respaldados por un kilogramo de patatas — riqueza real que se ha salvado.
Cómo desaparece el dinero
Debido a que estos 5 dólares nunca estuvieron respaldados por ahorros reales, presenta un problema: cuando el crédito se origina de la «nada» y se devuelve al banco en la fecha de vencimiento, esto lleva a un retiro de dinero de la economía, es decir, a una disminución de la reserva de dinero. Esto es porque en este caso nunca tuvimos un ahorrador/prestamista, ya que este crédito no estaba respaldado.
Así que ahora, cuando Bob devuelve los 5 dólares, el dinero sale de la economía porque el banco no está obligado a transferirlo de nuevo al prestamista original. No hay un prestamista original, el banco creó el préstamo de 5 dólares de la nada. Cuando un banco genera un nuevo depósito que no está respaldado por ahorros reales y lo presta, no tenemos ningún prestamista/ahorrador original.
Los 5 dólares de dinero nuevo pusieron en marcha un intercambio de nada por algo y proporcionan una plataforma para diversas actividades no productivas que antes de la generación de crédito sin respaldo no habrían surgido.
Mientras los bancos continúen expandiendo el crédito de esta manera, las actividades no productivas seguirán expandiéndose. Pero una vez que la generación continua de ese crédito aumenta el ritmo de consumo de riqueza real por encima del ritmo de producción de riqueza real, se detiene el flujo positivo de ahorro real y se pone en marcha una disminución del fondo de ahorro real existente.
Porque lo que impulsa la actividad económica es el ahorro real, el rendimiento de las diversas actividades comienza a deteriorarse y el número de préstamos incobrables comienza a aumentar. En respuesta a esto, los bancos restringen sus actividades de préstamo, poniendo en marcha una contracción de las existencias de dinero. (Recuerde, las acciones de dinero disminuyen una vez que los préstamos generados de la «nada» se pagan y no se renuevan.)
La caída de las reservas de dinero comienza a socavar varias actividades de burbuja no productivas, que no pueden sostenerse por sí solas: surge una recesión económica. Estas actividades requieren la asistencia de un crédito sin respaldo que ya no está disponible —crédito creado de la «nada» y que había desviado la riqueza real de sus productores a ellos.
Según muchos economistas de la corriente principal, se produce una grave depresión económica, también conocida como depresión económica, debido a la fuerte caída de la oferta monetaria. Esta vista se originó en la escuela de Chicago y fue defendida por Milton Friedman.
Pero como hemos visto, la depresión no está causada por el colapso de la masa monetaria como tal, sino por la disminución de los ahorros reales a causa de la anterior política monetaria fácil.
Así pues, aunque el banco central lograra evitar la caída de las existencias de dinero, no podría evitar una depresión mientras la reserva de ahorros reales estuviera disminuyendo.
Conclusión
Para concluir, entonces, los bancos no prestan sino que simplemente facilitan el préstamo de ahorros reales por parte de los productores de riqueza. Los bancos facilitan el flujo de ahorros reales conectando a los proveedores de ahorros reales con los demandantes. En el sentido de cumplir con el papel de intermediario, los bancos juegan un papel importante en el proceso de formación de riqueza real.
Sin embargo, cuando los bancos empiezan a conceder préstamos intentando sustituir a los prestamistas/ahorradores genuinos, ponen en marcha la amenaza del ciclo de auge y quiebra y el empobrecimiento económico.
Debe entenderse que no es posible aumentar realmente el crédito sin el crecimiento de los ahorros reales. La expansión crediticia sin respaldo sólo puede alentar actividades volátiles e improductivas que consumen la riqueza real ahorrada y detener su acumulación, preparando el terreno para un cierto desastre económico.
