¿Qué explica el Bitcoin? ¿Por qué existe y por qué «nada» vale 70.000 dólares cada una? Además, hay millones de propietarios de Bitcoin y otras criptodivisas y, sin embargo, se producen pocas transacciones reales, relativamente hablando. ¿Cómo se relaciona esto con la llegada de una moneda de los BRIC, el estatus de reserva del petrodólar y la guerra contra el dinero en efectivo?
Mi verdadero propósito aquí es hablar de la Ley de Gresham, uno de los principios más antiguos e impactantes de la sociedad humana moderna. No se ha enseñado en las aulas universitarias desde que los socialistas se apoderaron de la educación y el gobierno americano hace aproximadamente un siglo, pero es el determinante más impactante de los acontecimientos socioeconómicos, la geopolítica mundial y el libro de la historia.
Voy a llegar tanto a la antigüedad de la ley y cómo se aplica al Bitcoin y resolver algunos de los enigmas, pero primero la ley en sí.
La Ley de Gresham se basa en el adagio «el dinero malo expulsa al dinero bueno», con el matiz anticapitalista de que la competencia expulsa al «dinero bueno» y fomenta el uso del «dinero malo», lo que implica una carrera hacia el abismo como resultado del capitalismo.
Nada más lejos de la realidad. Sólo se aplica al control gubernamental de nuestro dinero. Normalmente se aplica cuando el dinero bueno, como el oro, tiene que competir con el dinero pobre, como el papel, y en un campo de juego «nivelado» en el que se exige a los comerciantes que acepten ambos al mismo precio por sus productos. He aquí algunos ejemplos, en orden histórico ascendente, de la incompetencia y maldad de los gobiernos:
- Los dólares de plata gastados expulsan a los nuevos dólares de plata, por lo que acabamos teniendo en circulación sólo dinero sucio y de poco peso.
- Los gobiernos nos cobran impuestos en monedas de peso completo, pero luego afeitan los bordes de las monedas con el fin de hacer monedas extra, pero de menor peso, para gastarlas; este era un truco favorito del gobierno antes de la imprenta, que dio lugar a monedas más pequeñas y ligeras. Los bordes rugosos o estriados de las monedas de 25 centavos eran el intento moderno de los gobiernos de demostrar la calidad de sus monedas, que no estaban afeitadas.
- A lo largo de la historia, los gobiernos han degradado la moneda y han provocado la caída de grandes imperios, como Roma. En este caso, añaden metales básicos baratos a las monedas de oro y plata y eliminan las buenas, dejando en circulación sólo las monedas «malas» o «diluidas». Los EEUU hicieron esto en 1965, sacando de circulación todas las monedas de plata.
- En 1933, el presidente Franklin Roosevelt retiró de la circulación las monedas de oro al subir su precio de 20 a 35 dólares la onza y declarar ilegal la posesión de oro.
- Sin nada más que papel moneda inflacionista que utilizar, los americanos sacaron de la circulación todos los peniques de cobre. Ahora tienen tres céntimos de cobre y han sido retirados de la circulación, incluso los actuales peniques de zinc revestidos de cobre y las monedas de cinco centavos de cobre-níquel también están saliendo de la circulación porque el metal vale más que las monedas.
- También se aplica a las monedas fiduciarias buenas frente a las malas. Antes del euro, los griegos y los italianos preferían tener marcos alemanes y gastar sus monedas locales altamente inflacionistas, la dracma y la lira. Hasta ahora, los habitantes de los países del Tercer Mundo preferían tener dólares de EEUU y gastar sus monedas locales.
Bitcoin y la Ley de Gresham
En un mundo de monedas de papel fiduciario inflacionistas, la gente ha gravitado hacia el dólar de lo EEUU y el euro. La gente ahorra la moneda regional más estable y gasta las que se deprecian, de acuerdo con la Ley de Gresham.
Aquí es donde entran en juego el Bitcoin y otras criptodivisas. El mundo no sólo estaba inundado de papel moneda gubernamental, sino que incluso la mejor basura —como el dólar de los EEUU— estaba garantizada por su banco central, la Reserva Federal, ¡para depreciarse al menos un 2%! Entonces, cuando sobrevino la crisis financiera y los rescates bancarios masivos durante la Gran Crisis Financiera de la Fed que siguió a su burbuja inmobiliaria, se inventaron e introdujeron el Bitcoin y las criptomonedas.
Ha sido un enorme éxito que ha arrasado la economía mundial y vale billones de dólares. Su éxito como nueva moneda competidora se basa en que se produce en el mercado libre, de forma similar al oro y la plata. Su extracción es cara y cada vez más difícil, como en el patrón oro. Esto ha hecho que este dinero sea más valioso con el tiempo y ha atraído a Bitcoin a un mercado mundial cada vez más amplio.
La gente se queja de que Bitcoin no es dinero «real», pero tampoco el dólar de los EEUU y el euro son dinero real —son un sustituto falaz del dinero, ordenado por el gobierno, y que puede producirse con abandono, no algo producido por el mercado.
La gente se queja de que Bitcoin no se utiliza como dinero en las transacciones diarias, sino que es más como una inversión y se utiliza en las transferencias de dinero de inversión. Sin embargo, ¡esto ignora la ley de Gresham! Naturalmente, la gente no gasta mucho las criptodivisas. Prefieren conservarlas a gastarlas. Gastan primero el dinero inflacionario. ¡Esa es la Ley de Gresham!
A largo plazo, Bitcoin está en una batalla con el dólar de los EEUU. Los países han librado guerras por batallas monetarias para aferrarse a lo que el economista Barry Eichengreen llamó el «exorbitante privilegio» de los Estados Unidos de imprimir dinero que otros tienen que guardar y utilizar. Ahora mismo, el oro está en primera línea en la batalla contra el dólar de los EEUU, pero en el futuro, la criptodivisa —probablemente denominada en oro o plata— librará una batalla épica contra los gobiernos y su papel moneda y por el bien de la humanidad. Esperemos todos que el dinero malo pierda y que ese gobierno leviatán sea destruido para siempre.
El propio Gresham vivió a principios del siglo XVI, pero esta ley monetaria era reconocida desde los griegos y los romanos, y el gran polímata polaco Copérnico reconoció y explicó la ley antes que el propio Gresham. La intemporalidad y el poder de esta ley me dicen que el buen dinero es una buena apuesta para nuestro futuro.
