Los movimientos parabólicos no terminan bien

Con la Reserva Federal abocada a una subida de tipos bastante grande este miércoles, además de las conversaciones de la Casa Blanca sobre si hay que cambiar la definición de recesión (probablemente, sin otra razón que la de evitar una recesión) es fácil olvidarse de la oferta monetaria. Las conversaciones sobre la causa fundamental de la subida de los precios apenas llegan a los titulares. Incluso antes de la escuela austriaca, muchos expresaron su preocupación por el aumento de la oferta monetaria. El Dr. Mark Thornton dedicó una parte importante de su carrera a escribir sobre los efectos de la expansión monetaria, comúnmente conocida como el efecto Cantillon.

El examen de la masa monetaria M2 de los países de todo el mundo revela el problema sobre el que escribió Cantillon en el siglo XVIII.

Aquí está el M2 de Venezuela, un país que tuvo una tasa de inflación de casi 3.000% en el año 2020.

Véase a continuación el M2 de Turquía (Turkiye). También sufre la misma trayectoria ascendente, casi como una pista de esquí. ABC News informa de que la inflación anual se sitúa en el 78,6%, el nivel más alto en 24 años. Incluso Ucrania está sintiendo los efectos de la inflación monetaria y de precios. No sólo siguen llegando al país miles de millones de dólares en ayuda extranjera, sino que su moneda M2 también ha aumentado drásticamente con el tiempo. Su tasa de interés anual es del 25% y la inflación prevista es del 30%, según Reuters. Si se observan la mayoría de los gráficos de M2 de todo el mundo, se aprecia el mismo aumento exponencial de la oferta monetaria, lo que hace que la causa de esta inflación global de precios sea bastante fácil de diagnosticar. En Estados Unidos, el gráfico del M2 no parece muy diferente; se observa la misma trayectoria ascendente, que se vuelve exponencial:

Los operadores de bolsa dicen que los movimientos parabólicos no terminan bien. La trayectoria del crecimiento de la masa monetaria es muy sospechosa porque hay muy pocos resultados posibles, ninguno indoloro.

O bien la oferta monetaria seguirá aumentando a un ritmo acelerado, y se producirá una mayor distorsión de los precios, precios más altos y destrucción económica, o de alguna manera, la Reserva Federal tendrá que hacer algo que ningún otro banco central en el mundo puede hacer, es decir, mostrar contención.

Sin embargo, las ideas de Cantillon de hace casi tres siglos siguen pasando desapercibidas para los planificadores centrales. El problema se puede resolver rápidamente: Un banco central puede crear nuevo dinero y dárselo a unos pocos elegidos, lo que supone una gran ventaja para los que reciben el nuevo dinero primero. O bien, el dinero puede distribuirse de forma más equitativa entre las masas. Pero como todos podemos entender ahora, la mayoría de los precios subirán y el poder adquisitivo del dólar se debilitará gravemente. Por lo tanto, tanto si el dinero recién creado va a parar a unos pocos como a todos, el resultado para la sociedad siempre será perjudicial.

Desgraciadamente, sólo existen unos pocos lugares en los que se pueden mantener estas conversaciones. Por suerte, la Universidad Mises es uno de esos lugares.