A pesar de todo lo que se puede decir sobre el cálculo de la inflación de los precios al consumo (IPC), una lectura del 7,5% es relativamente alta en comparación con los últimos 40 años. El lunes, la Reserva Federal celebrará una reunión a puerta cerrada «bajo procedimientos acelerados» para:
Revisión y determinación por parte del Consejo de Gobernadores de los tipos de interés de anticipo y descuento que deben aplicar los Bancos de la Reserva Federal.
Parece una reunión de emergencia, pero la Fed programa regularmente estas reuniones para deliberar sobre las formas de intervenir en la economía. Tal vez sea la especulación sobre una subida de tipos de emergencia lo que ha llevado a los funcionarios de la Fed a comentar que no hay intención de hacer un anuncio de tipos de emergencia. Bloomberg informa que el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard:
...dijo que la Fed no está «en ese modo» de subidas de tipos de emergencia, señalando que hay poca necesidad de sorprender a los mercados ahora, dado el endurecimiento que ya están valorando.
Salvo sorpresas, es probable que no haya una subida de tipos hasta dentro de un mes, lo que da tiempo a considerar algunas ideas de interés, y a falta de una palabra mejor, absurdas con este sistema.
La Fed y los principales medios de comunicación afirman que los problemas de suministro y los cuellos de botella relacionados con la reapertura de la economía son los culpables del aumento de los precios. Justo el mes pasado, Powell reiteró:
Los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia y la reapertura de la economía han seguido contribuyendo a los elevados niveles de inflación. En particular, los cuellos de botella y las restricciones de la oferta están limitando la rapidez con que la producción puede responder al aumento de la demanda a corto plazo.
Echarle la culpa a la reapertura de la economía y a los cuellos de botella indica que no hay signos de desaceleración. Sólo tiene gracia durante un tiempo, hasta que uno se da cuenta de lo vacías que son estas palabras. Se supone que debemos creer que la reapertura de una economía lleva 3 años y no 3 días. Sin embargo, se supone que esta es la causa del aumento de los precios de las frutas, las verduras, los cuartos de pata de pollo, la madera y la gasolina.
Aunque discutan los cuellos de botella en reuniones a puerta cerrada, utilizando datos de alto secreto, sigue siendo un sistema propenso a los problemas de cálculo y a la corrupción. El objetivo de culpar a todo lo demás, excepto a las políticas de dinero fácil de la Fed, del aumento de los precios no tiene límites.
Sin embargo, los relatos no son suficientes. Se necesita un componente de investigación para dar más credibilidad. Recientemente, la Fed de San Luis publicó un documento titulado: Global Supply Chain Disruptions and Inflation During the COVID-19 Pandemic. El resumen comienza diciendo:
Investigamos el papel que desempeñaron las interrupciones de la cadena de suministro durante la pandemia de COVID-19 en la inflación del índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos.
La conclusión es que los problemas de la cadena de suministro en el extranjero provocan cuellos de botella y precios más altos en el país. No sabían si era temporal o permanente, pero estaban convencidos de que las vacunas desempeñarían un papel fundamental:
La distribución desigual de las vacunas en los países emergentes, el aumento de nuevas variantes y las interrupciones en el transporte marítimo podrían añadir cierta presión adicional a las cadenas de suministro, lo que genera pesimismo sobre la desaparición de la inflación en un futuro próximo.
El modo en que estos informes de investigación, narraciones y decisiones políticas obtienen la luz verde lo conoce menos gente que los dedos de sus manos. Para colmo de males, aunque estuvieran en lo cierto sobre la causa de nuestros aumentos de precios, en ninguna parte han explicado por qué el aumento de los tipos de interés mejoraría las cosas. Si los cuellos de botella y las reaperturas son la causa de la inflación (de precios), ¡entonces subir los tipos es la cura!
Por lo que sabemos, podrían estar riéndose a puerta cerrada porque, sinceramente, ser banquero central es un trabajo fenomenal, si se puede conseguir; el poder, la aclamación, el salario, la seguridad y la casi inmunidad es algo que las masas nunca conocerán, pero por lo que las masas pagan muy caro. De todos los absurdos mencionados anteriormente, nunca olvides que bajo un sistema de libre mercado, no habría ningún banco central. Mejor aún, todos los «economistas» que escriben artículos de investigación explorando los cuellos de botella mediante modelos de regresión lineal descubrirían rápidamente que ya no vale la pena ser economista.
