Los problemas de hiperinflación de Zimbabue son materia de leyenda económica. No importa lo malo que sea nuestro problema de inflación aquí, se puede apostar que el suyo será mucho peor. La semana pasada, la CNBC publicó un titular que sigue siendo incomprensible para la mayoría de los americanos:
Zimbabue sube el tipo de interés al 200% desde el 80% en medio de una inflación galopante
Para aclarar, no dice 200 puntos básicos (es decir, el 2%), sino el 200%.
Esto es la destrucción de una moneda y el abandono de los principios del libre mercado. Es robo, socialismo y destrucción de capital. Teniendo en cuenta todo lo que los economistas austriacos han ofrecido al escribir sobre la inflación, es absolutamente innecesario que cualquier país soporte este estado keynesiano de auge perpetuo.
¿Y qué lleva a un banco central a subir los tipos de interés hasta el 200%? Naturalmente, el del país:
La tasa de inflación anual lleva dos meses consecutivos en tres dígitos, y en junio subió al 191,6%, frente al 131,7% del mes anterior.
El dólar de Zimbabue también está en caída libre:
...ha caído un 69%, hasta los 361 dólares por dólar.
En contra del mito económico popular, un dólar débil no hace necesariamente más atractivas las exportaciones. Si así fuera, Zimbabue sería uno de los mayores exportadores del mundo. Hay que considerar otros problemas, como lo poco atractiva que resulta la devaluación de la moneda para cualquiera que quiera realizar un proyecto a largo plazo, la inviabilidad de los tipos de interés por las nubes y la incertidumbre general para las empresas multinacionales, los inversores extranjeros o los empresarios que deseen hacer negocios en Zimbabue...
Para empeorar las cosas, la narrativa rusa/COVID asoma su fea cabeza:
El aumento de los precios de las materias primas, derivado de la interrupción de las cadenas de suministro a causa del conflicto entre Rusia y Ucrania, y los efectos persistentes de los bloqueos de la COVID-19 han agravado la presión sobre la moneda local de Zimbabue.
Incluso se nos ofrece un vistazo a las anteriores intervenciones del gobierno/banco de reserva:
Los intentos anteriores para evitar el colapso de la moneda zimbabuense han incluido una prohibición de 10 días a los préstamos bancarios, restricciones a las operaciones en la Bolsa de Valores de Zimbabue, permitir a las empresas pagar los impuestos en la unidad local y la introducción de una nueva tasa interbancaria.
El ministro de Finanzas, Mthuli Ncube, anunció entonces que iban a «legalizar» el uso de dólares estadounidenses durante los próximos cinco años para «estabilizar» la moneda de Zimbabue. Lo que debería ser evidente a estas alturas es que realmente hay poca diferencia entre el Banco de Reserva de Zimbabue y la Reserva Federal de América. Ambos parecen sacar de los mismos libros de texto, subiendo los tipos para luchar contra la inflación, ignorando la oferta monetaria y a los economistas austriacos. Las cosas están funcionando mejor en América no por las políticas monetarias, sino a pesar de las políticas monetarias.
Si esto todavía no le suena, eche un vistazo a su oferta monetaria M2:
La denominación no es tan importante como tratar de entender el crecimiento exponencial de 2020 a 2022 que tuvo la masa monetaria durante ese período.
Su creencia de que subir los tipos curará la inflación, o la hiperinflación, es análoga a echar un vaso de agua en un granero en llamas para apagar un incendio. Los tipos son importantes en muchos sentidos, pero el secreto de la destrucción de la moneda de Zimbabue radica en su capacidad para ampliar su oferta monetaria de forma inimaginable, no como el banco central de América, que creó 5 billones de dólares (duplicación del balance) en el mismo periodo de dos años.
Desde hace más de un siglo, numerosos autores han escrito sobre este tema. Desde la antigüedad hemos visto el problema de la expansión de la oferta monetaria. El Instituto Mises cuenta con innumerables recursos y libros para leer gratuitamente en línea, como What You Should Know About Inflation, The Mystery of Banking y, por supuesto, Teoría del crédito y del dinero. Se podría elaborar fácilmente una lista de 100 libros, pero estos son algunos de mis favoritos. Uno solo de ellos debería bastar para curar el persistente problema de la hiperinflación en Zimbabue.
Las consecuencias que se derivan de detener el proceso de creación de dinero palidecen en comparación con el colapso de la moneda que se produce al continuar el proceso de creación de dinero. En el primer escenario, hay dolor a corto plazo, pero el país podrá eventualmente salir adelante gracias a tener una moneda honesta; mientras que en el segundo, el país nunca podrá hacerlo.
Voy a enviar este artículo por correo electrónico al Banco de Reserva de Zimbabue en info@rbz.co.zw. Esperemos que alguien allí busque el libre mercado para resolver su problema en lugar de confiar en más intervención y más creación de dinero.
