Al igual que el pirómano que luego combate heroicamente el incendio que provocó, la Fed está aumentando sus esfuerzos para rescatar a los bancos tanto en su país como en el extranjero. Esto no acaba bien.
Supongamos que un adicto tuviera la capacidad de crear mágicamente, ex nihilo, su propia droga estimulante, como pueden hacer los bancos de reserva fraccionaria con el dinero y el crédito. ¿Esperarías moderación?
Si incluso en los años en que la corriente dominante decía que «no había inflación», todos veíamos cómo los costes aumentaban muy por encima del crecimiento real de los salarios, imagínense lo que está ocurriendo ahora.
El FOMC ha ralentizado su endurecimiento monetario en los últimos dos meses, y en la conferencia de prensa del miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, continuó su cambio hacia territorio dócil.
Algunos han culpado erróneamente de las actuales quiebras bancarias a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. El verdadero problema es cómo la Reserva Federal alentó a todo el sistema financiero a volverse adicto al dinero fácil.
Las autoridades federales quieren hacernos creer que rescatando al Silicon Valley Bank han evitado una crisis financiera. En lugar de eso, tendremos una crisis con rescates.
Los bancos centrales no suelen admitir su culpabilidad en la destrucción de dinero, pero el Banco de Inglaterra se sincera sin querer.
La historia de la quiebra del Silicon Valley Bank es la historia de casi todas las quiebras bancarias. La banca de reserva fraccionaria invita al comportamiento arriesgado que hace fracasar el sistema bancario.
El increíble crecimiento y éxito de SVB no podría haberse producido sin tipos negativos, una política monetaria ultralaxa y la burbuja tecnológica que estalló en 2022.
La Fed está lanzando un nuevo rescate multimillonario destinado a mantener a flote los bancos, y la FDIC promete respaldar depósitos potencialmente billonarios. En última instancia, el contribuyente correrá con los gastos.
