Dinero y bancos

No es posible sustituir el crédito productivo mediante las políticas monetarias fáciles del banco central. Si esto pudiera hacerse, el mundo ya habría acabado con la pobreza.

Fueron las políticas gubernamentales las que pusieron en marcha el motor de la innovación financiera, a la que muchos en la prensa y en el mundo académico de izquierdas culpan erróneamente de este aumento de la inestabilidad económica.

Los años de burbujas y mala inversión tienen un lado negativo: la destrucción de las partes productivas y generadoras de riqueza de la economía. Y eso podría significar unos tipos de interés más altos.

El gasto deficitario —que engendra una política monetaria inflacionaria— ha sido una bendición para el sector financiero y sus multimillonarios. Naturalmente, a los directores generales de los bancos les encantaría deshacerse del techo de la deuda.

El actual aumento de la inflación no se debe a una escasez de oferta, como quieren hacernos creer los bancos centrales. Se debe principalmente al aumento de la demanda de los consumidores alimentada por la creación monetaria.

¿Por qué los individuos desean tener dinero, que no se puede consumir y no produce nada? Para dar una respuesta a esto hay que retroceder en el tiempo para establecer cómo surgió el dinero.

El análisis de datos puede establecer cierta información sobre las correlaciones. Pero una buena reflexión sobre la causalidad sólo puede provenir de una sólida teoría económica lógica.

Dejemos de fingir que el impago no tiene precedentes. Estados Unidos dejó de pagar sus deudas en 1934 y de nuevo en 1979. Hoy en día, incurre en un impago de facto mediante la represión financiera y la inflación monetaria.

A medida que la inflación se haga más evidente, los gobiernos culparán a las empresas de ser las causantes de la inflación que los responsables políticos han alimentado.

El problema de China es que toda su economía es un enorme modelo de endeudamiento que necesita casi diez unidades de deuda para generar una unidad de PIB, tres veces más que hace una década.