Auges y caídas

Alimentados por la política monetaria ultralaxa de la Reserva Federal, los mercados de capitales llevan varios años sumidos en u

La burbuja inmobiliaria lanzada por la Fed no sólo causó estragos en los mercados residenciales, sino que también ha distorsionado el mercado inmobiliario comercial. Y la situación está empeorando.

Pocos economistas —incluso los defensores del libre mercado—  entienden qué causó la Gran Depresión. No, la Fed no causó la Depresión por no inflar la moneda. Por el contrario, fue la inflación de la Fed lo que provocó los desastrosos primeros acontecimientos.

Muchas de los negocios de alto vuelo que recibieron publicidad masiva resultaron ser la creación de una economía de burbuja. No todos los negocios son destellos en un sartén; muchas de ellas siguen siendo la columna vertebral de nuestra economía.

Si el mercado de la vivienda es un indicador, las medidas de la Fed para frenar el mercado inmobiliario pronto se reflejarán en la propia economía.

Al pedir dinero prestado y «crear» nuevos puestos de trabajo, el gobierno está creando la ilusión de una economía fuerte. Esto no acaba bien.

Durante mucho tiempo, los bancos han tratado de mantener los préstamos de construcción «en los libros» para cobrar más intereses. Con una recesión en ciernes, es probable que estos largos préstamos se conviertan en morosos.

Cuando una economía sufre una recesión, algunos factores de producción, como la mano de obra, se quedan sin empleo. Los keynesianos creen que la expansión del crédito y el dinero fiat devolverán el pleno empleo. Una economía no funciona así.

Mientras que los libros de texto de economía son flojos en cuanto a las causas de la Gran Depresión, los textos de historia americana son aún peores. Es hora de decir la verdad.

Aunque el creador de la teoría del portafolio moderna fue galardonado con un Premio Nobel, eso no significa que la teoría no tenga fallos. De hecho, explica muy poco sobre las inversiones.